文章核心观点 - 浦银国际证券下调比亚迪目标价，给予买入评级，看好其销量增长和估值表现，同时依据一季度业绩调整净利润预测 [1][2][3] 比亚迪评级与目标价 - 浦银国际证券调整比亚迪股份(1211.HK)目标价至458.8港元，潜在升幅20%；调整比亚迪(002594.CH)目标价至人民币444.0元，潜在升幅23%，重申“买入”评级 [2] - 该股最近90天内39家机构给出评级，买入评级34家，增持评级5家，过去90天内机构目标均价为454.55 [5] 比亚迪销量与盈利预测 - 维持比亚迪今年550万辆的销量预测，得益于智能驾驶推动和渗透，海外销量有望翻倍，单车盈利将保持稳定 [2] - 2025年一季度，比亚迪收入1704亿元，同比增长36%，环比下降38%，汽车销量同比增长60%，电子收入增速平缓以及汽车单价下降影响整体收入增速 [3] - 2025年一季度，公司毛利率20.1%，同比下降1.8个百分点，环比增长3.1个百分点；净利润91.6亿元，同比增长100%，环比下降39%，受约19亿元财务收入影响；一季度单车利润同比增长32%，环比下降6% [3] - 多家机构给出比亚迪2025 - 2027年净利润预测及目标价，如招银国际2025年预测净利润574.57亿，目标价440.00元 [5] 比亚迪估值 - 采用分部加总法估值，分别给予比亚迪2025年新能源汽车、手机等电子业务和其他业务28.0x、17.0x和10.0x市盈率，得到港股/A股目标价为458.8港元/人民币444.0元，对应26.4x/27.2x目标市盈率 [3] 相关ETF情况 - A50ETF(产品代码: 159601)跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数，近五日涨跌0.74%，最新份额41.8亿份，减少1560.0万份，主力资金净流入233.8万元 [7]