鑫元基金2025年一季度业绩与策略分析 权益投资策略 - 核心观点聚焦结构性机会，重点关注数字经济、人工智能、机器人、智能驾驶、医药、新能源等顺应产业趋势的领域 [2] - 鑫元欣享一季度调整持仓，增加AI硬件端（如AI眼镜）及军工板块投资，减少油服设备与传媒配置，军工板块受益于"十四五"末期需求预期 [3] - 鑫元价值精选A近一年收益率达39.19%，大幅跑赢基准（16.87%），排名同类前3%，主要把握电子、医药及港股机会 [4] 量化投资表现 - 鑫元中证1000指数增强A自2022年12月成立以来累计收益率11.17%，超额收益达17.28%，通过高频数据因子转化与实时监测提升策略灵活性 [5] - 量化团队采用高频因子低频化与低频因子动态调整相结合的方法，增强市场机会捕捉能力 [5] 固收投资动态 - 一季度固收市场面临非银存款流失与政府债供给压力，流动性紧平衡导致资金利率高于政策利率，信用债表现强于利率债 [6] - 鑫元悦享60天滚动持有A成立以来收益率10.18%，超基准6.61%，信用债久期较短使其调整幅度小于利率债 [6] - 鑫元泽利A成立以来收益率26.89%，超基准24.36%，一季度配置中高等级信用债与利率债，可转债投资均衡 [7] 二季度展望 - 权益市场需关注盈利修复与政策落地共振，债市在流动性宽松环境下仍有配置价值但波动可能加剧 [8] - 公司通过多元化策略布局与主动管理能力，旨在提供稳健长期回报 [8] 基金经理业绩亮点 - 刘俊文管理的鑫元价值精选A近两年排名同类前5%，强调新质生产力主线下的电子、医药机会 [4] - 黄轩管理的鑫元悦享60天滚动持有A近两年排名同类前6%，专注信用债与利率债动态调整 [6][10] - 刘宇涛量化产品鑫元中证1000指数增强A超额收益显著，2024年收益率9.16%超基准1.41% [5][23]