S&P 500表现与权重股影响 - S&P 500指数从关税引发的暴跌中缓慢反弹，年初至今下跌6% [1] - 指数为加权平均，大型成分股（如苹果、微软、英伟达）对整体表现影响显著 [1] MercadoLibre核心业务表现 - 公司主营电商与金融科技业务，覆盖拉丁美洲18个国家，2024年第四季度货币中性收入同比增长96% [3] - 商品交易总额（GMV）增长56%，支付总额（TPV）增长49% [3] - 电商业务：售出商品数量同比增长27%，独立买家增长24%至超1亿人，49%订单为当日或次日达 [4] - 金融科技业务：月活用户增长34%至超6000万，信贷业务资产管理规模增长129%，信用卡组合增速领先 [5] 拉丁美洲市场潜力 - 拉美电商渗透率仅14.4%（2024年），远低于美国（28.8%）和中国（38.1%），预计2028年达17.7% [7] - 墨西哥仅半数成年人拥有银行账户，巴西金融系统由四大传统银行主导，金融科技颠覆空间巨大 [8] - 公司通过新建履约中心、扩展免费配送等措施持续吸引用户 [4] 关税与地缘优势 - 作为非美国公司，不受特朗普新关税政策直接影响，并在德州设立首个美国分销中心服务墨西哥市场 [9] - 当前贸易环境使其成为投资组合中对冲美国股票风险的选项 [10] 估值与增长前景 - 公司股价过去一年上涨58%，远期市盈率34倍，低于五年平均水平 [11] - 管理层推动"线下零售线上化"，区域渗透率提升与新业务拓展支撑长期增长 [6][12]