文章核心观点 - 2025年第一季度纽柯公司（NUE）盈利下降，净销售额同比降低但超预期，各业务板块表现有差异，公司预计二季度盈利环比增长 [1][2][6] 公司盈利情况 - 2025年第一季度每股收益67美分，剔除一次性项目后为77美分，均低于去年同期的3.46美元，但超Zacks共识预期的68美分 [1] 公司销售情况 - 净销售额78.3亿美元，同比下降约4%，但超Zacks共识预期的72.154亿美元，受销售价格降低影响，不过出货量增加 [2] - 第一季度钢铁厂对外销售总吨数为522.6万吨，同比增长12%，超预期的460.9万吨 [2] - 每吨平均销售价格较去年同期下降12%，环比下降2% [3] 公司运营情况 - 报告期内钢铁厂整体开工率为80%，2024年第四季度为74%，2024年第一季度为82% [3] 公司各业务板块表现 - 报告期内钢铁厂部门盈利因销量增加而环比增长 [4] - 报告期内钢铁产品部门盈利因平均售价降低而较上一季度下降 [4] - 原材料部门盈利较2024年第四季度下降，因废钢加工业务和直接还原铁设施利润率降低 [4] 公司财务状况 - 报告期末现金及现金等价物和短期投资为40.6亿美元 [5] - 2025年3月11日修订并重述循环信贷协议，借款额度从17.5亿美元增至22.5亿美元，到期日延至2030年3月11日，该信贷额度未使用 [5] 公司展望 - 预计2025年第二季度盈利环比增长，各业务板块盈利均将上升，钢铁厂部门增幅最大，主要因薄板和中厚板厂平均售价提高 [6] 公司股价表现 - 纽柯公司股价一年内下跌30.8%，而Zacks钢铁生产商行业下跌35.7% [7] 公司评级及相关股票 - 纽柯公司目前Zacks评级为3（持有） [8] - 基础材料领域排名较好的股票有霍金斯公司（HWKN）、金罗斯黄金公司（KGC）和无畏钾肥公司（IPI），HWKN评级为1（强力买入），KGC和IPI评级为2（买入） [8] 相关公司业绩预期 - 霍金斯公司预计5月21日公布第四财季业绩，共识预期每股收益74美分，过去四个季度一次超预期三次未达预期，平均盈利惊喜为6.1% [9] - 金罗斯黄金公司定于5月6日公布第一季度业绩，Zacks共识预期每股收益22美分，过去四个季度平均盈利惊喜为23.7% [9] - 无畏钾肥公司定于5月5日公布第一季度业绩，共识预期每股亏损12美分，过去60天第一季度盈利共识预期保持稳定 [10]