财务表现 - 第一季度2025年每股运营亏损24美分 较Zacks共识预期的61美分亏损有所收窄 去年同期为每股运营收益1.72美元 同比下降3.09亿美元 主要因税后巨灾损失增加3.56亿美元[1] - 总运营收入26亿美元 低于Zacks共识预期2.5% 但同比增长13.3% 增长动力来自保费收入、其他收入及投资收益提升[2] - 投资收入(净费用)同比增长14%至2.8亿美元 其中债券利息增长24% 股票组合股息下降7% 高于预期的2.748亿美元[3] 业务运营 - 净承保保费同比增长11%至25亿美元 增长源于保费计划、价格上涨、承保风险敞口扩大及子公司贡献[3] - 总赔付与费用同比激增36%至27亿美元 主要因保险赔付、合同持有人福利及承保费用增加[4] - 财产意外险业务承保亏损2.98亿美元(去年同期收益1.31亿美元) 综合比率恶化1970个基点至113.3% 巨灾损失达十年一季度均值的3倍[5] 业务板块表现 - 商业保险收入12亿美元同比增长9% 承保收益9700万美元同比翻倍 综合比率改善460个基点至91.9%[6] - 个人保险收入6.99亿美元增长19% 但承保亏损3.57亿美元(去年同期收益3700万美元) 综合比率恶化5740个基点至151.3%[7] - 超额盈余保险收入1.63亿美元增长16% 承保利润2000万美元同比增长67% 综合比率改善360个基点至88.3%[8] - 人寿保险收入1.3亿美元增长4% 赔付与费用增长3%至1.04亿美元[9] 资产负债状况 - 总资产372亿美元较2024年底增长2.1% 债务维持8.15亿美元不变 债务资本比率5.6%较2023年底恶化10个基点[11] - 每股账面价值87.78美元创历史新高 同比增长9%[11] 同业比较 - Selective Insurance(SIGI)每股运营收益1.76美元低于预期6.8% 总收入13亿美元增长10% 净承保保费增长7%至12亿美元[13][14] - RLI Corp每股收益0.92美元超预期4.5% 总收入4.36亿美元增长10.7% 毛保费4.91亿美元增长5%[15][16] - W R Berkley每股收益1.01美元符合预期 总收入35亿美元增长9.3% 净承保保费31亿美元增长9.9% 巨灾损失1.111亿美元远超去年同期3000万美元[17][18]