文章核心观点 2025年第一季度Brown & Brown及其他几家保险公司业绩有不同表现，各公司在营收、利润、费用等方面呈现出增长或下降态势，且部分指标与Zacks共识预期有差异 [1][7][9][11] Brown & Brown公司情况 Q1业绩详情 - 调整后每股收益1.29美元，低于Zacks共识预期0.7%，同比增长13.2% [1] - 总营收14亿美元，超Zacks共识预期0.1%，同比增长11.6%，佣金和费用增长12%至130万美元，与Zacks共识预期相符 [1] - 有机营收增长6.5%至12亿美元 [2] - 投资及其他收入同比下降9.5%至1900万美元 [3] - 调整后EBITDAC为5.35亿美元，同比增长14.8%，EBITDAC利润率从37%升至38.1% [3] - 总费用增长9.3%至9.77亿美元，因员工薪酬福利、其他运营费用和摊销增加 [3] 财务更新 - 2025年第一季度末现金及现金等价物6.69亿美元，较2024年末下降0.8% [4] - 截至2025年3月31日长期债务37.3亿美元，较2024年末增长3.7% [4] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金2.13亿美元，同比激增16倍 [4] 股息更新 - 董事会批准每股0.15美元的季度现金股息，将于2025年5月21日支付给5月12日登记在册的股东 [5] Zacks评级 - 目前Zacks评级为3（持有） [6] 其他保险公司情况 Willis Towers Watson - 2025年第一季度调整后每股收益3.13美元，低于Zacks共识预期2.1%，同比持平 [7] - 调整后综合营收22亿美元，报告基础上同比下降5%，有机基础上增长5%，固定汇率基础上下降4%，低于Zacks共识预期3.9% [7] - 服务总成本同比下降13%至18亿美元，低于预期的20亿美元 [8] - 调整后营业利润4.8亿美元，同比下降1%，调整后营业利润率扩大100个基点至21.6% [8] Marsh & McLennan Companies - 2025年第一季度调整后每股收益3.06美元，超Zacks共识预期1.3%，同比增长5% [9] - 综合营收71亿美元，同比增长9%，基础基础上增长4%，低于共识预期0.1% [9] - 总运营费用同比增长11.2%至51亿美元，高于模型预期的48亿美元 [9] - 风险与保险服务部门费用同比增长16.3%，咨询部门费用同比增长4.3% [10] - 调整后营业利润同比增长8%至22亿美元，略低于预期的23亿美元 [10] Selective Insurance Group - 2025年第一季度运营收入每股1.76美元，低于Zacks共识预期6.8%，同比增长32.3% [11] - 总营收13亿美元，同比增长10%，低于Zacks共识预期0.9% [11] - 净保费收入同比增长7%至12亿美元，平均续保纯价格同比扩大220个基点至10.3%，与预期相符 [12] - 净投资收入同比增长12%至9560万美元 [12] - 税后净承保收入3610万美元，同比翻倍以上，净巨灾损失4340万美元，窄于去年同期的5520万美元 [12]