文章核心观点 - 公司2025财年第三季度营收增长但利润持平，均未达Zacks共识预期，受野火、恶劣天气和消费者信心疲软等外部因素影响，不过公司在关键增长和盈利计划上取得进展，对2025财年仍有销售和盈利增长预期并持续向股东返还资金 [1][2][3] 公司Q3业绩情况 - 调整后每股收益96美分，未达Zacks共识预期的1.03美元；销售额195.98亿美元，同比微增1.1%，未达Zacks共识预期的199.69亿美元，货币逆风使销售额减少1.17亿美元 [4] - 毛利润同比下降0.8%至38亿美元，毛利率下降35个基点至18.3%，企业层面产品成本通胀率为2.1% [5] - 运营费用同比增长0.5%至29亿美元，调整后运营费用下降0.1%至28亿美元；运营收入同比下降5.7%至6.81亿美元，调整后运营收入下降3.3%至7.73亿美元；调整后EBITDA下降0.8%至9.69亿美元 [6] 各业务板块表现 美国食品服务业务 - 销售额同比增长0.7%至138亿美元，未达共识预期的142.05亿美元；总销量下降2%，本地销量下降3.5%；毛利润下降1.9%至26亿美元，毛利率下降50个基点至18.9% [7] - 运营费用增长2.7%，调整后运营费用增长2%；运营收入同比下降11.5%至7.54亿美元，调整后运营收入下降9.7%至7.9亿美元 [8] 国际食品服务业务 - 销售额同比下降1.1%至34.57亿美元，未达共识预期的35.17亿美元；按固定汇率调整后销售额为35.71亿美元，增长2.2%；外汇汇率使该板块销售额减少1.14亿美元，使公司总销售额减少1.17亿美元 [9] - 剔除上一季度墨西哥合资企业剥离影响，该板块销售额同比增长2.5%，公司总销售额增长1.8%；按固定汇率计算，毛利润增长4%至7.49亿美元，调整后运营收入增长21.1%至1.32亿美元 [10] SYGMA业务 - 销售额20.84亿美元，超过共识预期的20.47亿美元 [10] 其他业务 - 销售额同比下降6.5%至2.57亿美元 [11] 公司财务健康状况 - 本季度末现金及现金等价物为15.27亿美元，长期债务为122.34亿美元，股东权益近19.22亿美元 [14] - 2025财年前39周运营现金流为13.17亿美元，自由现金流为9.54亿美元，资本支出（扣除厂房和设备销售所得）为3.63亿美元 [14] - 2025财年前39周通过7亿美元股票回购和7.52亿美元股息向股东返还15亿美元 [15] 公司股价表现 - 过去三个月公司股价下跌4%，而行业下跌2.4% [15] 其他推荐股票 - Nomad Foods制造和分销冷冻食品，Zacks排名为1（强力买入），当前财年收益预计同比增长7.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为5% [16][17] - United Natural是天然、有机和特色食品及非食品产品的领先分销商，Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为408.7%，当前财年销售额和收益预计分别同比增长1.9%和485.7% [17][18] - BRF是巴西食品公司，Zacks排名为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为9.6%，当前财年销售额预计同比增长0.3%，收益预计同比下降2.8% [18][19]