文章核心观点 公司公布2025年第一季度财务和运营结果并更新2025年盈利指引 运营表现良好 有增长潜力 [1] 第一季度亮点 - 运营结果出色 同店净营业收入和盈利增长强劲 购物中心运营基本面稳健 租赁业务和投资平台带来积极影响 [3] 财务结果 归属于普通股股东的净利润 - 2025年第一季度为1.062亿美元 摊薄后每股0.58美元 2024年同期为1.064亿美元 摊薄后每股0.58美元 [4] Nareit FFO - 2025年第一季度为2.107亿美元 摊薄后每股1.15美元 2024年同期为2亿美元 摊薄后每股1.08美元 [5] 核心运营收益 - 2025年第一季度为1.994亿美元 摊薄后每股1.09美元 2024年同期为1.931亿美元 摊薄后每股1.04美元 [6] 投资组合表现 同店净营业收入 - 2025年第一季度不包括租赁终止费用 同比增长4.3% 同店基本租金对其增长贡献4.0% [9] 出租率 - 截至2025年3月31日 同店组合出租率为96.5% 与上一季度持平 同比增加100个基点 主力租户出租率为98.3% 同比增加130个基点 小店出租率为93.7% 同比增加70个基点 [15] 已启动率 - 截至2025年3月31日 同店组合已启动率为93.5% 环比增加20个基点 同比增加170个基点 [15] 租赁活动 - 2025年第一季度执行约140万平方英尺可比新租约和续租约 现金租金混合利差为+8.1% 直线租金混合利差为+18.6% 截至2025年3月31日的12个月内 执行约770万平方英尺可比新租约和续租约 现金租金混合利差为+9.5% 直线租金混合利差为+19.4% [15] 资本配置和资产负债表 开发和再开发 - 截至2025年3月31日 公司正在进行的开发和再开发项目估计净项目成本为4.99亿美元 公司份额中51%已发生 [11] 物业交易 - 2025年第一季度完成收购总额约1.33亿美元 包括收购田纳西州纳什维尔的Brentwood Place约1.19亿美元 康涅狄格州奥兰治的一块外铺约400万美元 此前收购纽约卡梅尔Putnam Plaza合作伙伴权益约1000万美元 自2025年1月1日起拥有该资产100%所有权 [16] 资产负债表 - 2025年2月25日 S&P将公司信用评级上调至“A-” 展望稳定 截至2025年3月31日 公司循环信贷额度下约有12亿美元可用额度 按比例计算的净债务和优先股与运营EBITDAre之比为5.3倍 [16] 2025年指引 |项目|年初至今实际|2025年指引|先前指引| | ---- | ---- | ---- | ---- | |归属于普通股股东的净利润摊薄后每股收益|0.58美元|2.25 - 2.31美元|2.25 - 2.31美元| |Nareit FFO摊薄后每股收益|1.15美元|4.52 - 4.58美元|4.52 - 4.58美元| |核心运营收益摊薄后每股收益|1.09美元|4.30 - 4.36美元|4.30 - 4.36美元| |同店净营业收入无终止费用增长率|4.3%|+3.2%至+4.0%|+3.2%至+4.0%| |非现金收入|1258.1万美元|±4600万美元|±4500万美元| |总务及行政费用净额|221.93万美元|9300 - 9600万美元|9300 - 9600万美元| |净利息费用和优先股股息|565.52万美元|2.32 - 2.35亿美元|2.31 - 2.34亿美元| |管理、交易及其他费用|65.51万美元|±2700万美元|±2700万美元| |开发和再开发支出|669.06万美元|±2500万美元|±2500万美元| |收购|1330.32万美元|±1.4亿美元|±1.35亿美元| |资本化率（加权平均）|5.4%|±5.5%|±5.5%| |处置|0美元|±7500万美元|±7500万美元| |资本化率（加权平均）|0.0%|±6.0%|±6.0%| |股份/单位发行|0美元|1亿美元|1亿美元| [14][17] 非GAAP财务指标 - 公司使用Nareit FFO、核心运营收益、调整后资金运营等非GAAP指标 认为这些指标有助于董事会、管理层和投资者了解财务状况和运营结果趋势 但不替代GAAP指标 公司提供非GAAP指标与GAAP指标的调节表 [30][32] 前瞻性陈述 - 文档中关于预期财务、业务等结果的陈述为前瞻性陈述 不保证未来表现 实际结果可能因多种风险和不确定性与预期有重大差异 公司无义务更新前瞻性陈述 [38]