美国市场涨价策略 - 公司宣布自5月1日起全面上调美国市场售价，通过6%~7%常规涨价叠加额外提价，将美国加征的10%关税成本转嫁给消费者 [1][5] - 最终美国关税政策尚未确定，未来可能面临更高对等关税 [6] 中国市场动态 - 中国大陆市场暂未收到调价通知，定价策略基于汇率波动和原材料成本等市场因素 [2] - 明确澄清中国代工厂传闻，强调产品主要在法国、意大利和瑞士生产 [2] 财务表现与市值 - 2025年Q1营收达41.29亿欧元（同比增长9%），略低于预期的41.6亿欧元，但优于LVMH同期3%的下滑 [3] - 市值达2863.97亿美元，超越LVMH（2846.28亿美元）成为全球最大奢侈品集团 [2][3] - 2024年Q1营收增速为17%，2025年Q1增速放缓至个位数 [3] 业务板块分析 - 皮具与马具收入支柱同比增长10%，腕表业务大跌10% [4] - 日本市场增长17%至4.2亿欧元，亚洲市场（不含日本）仅微增1.2%至19.7亿欧元 [4] - 美洲市场增长11%至7亿欧元，中东等其他区域增长14.1%至1.9亿欧元 [4] 行业涨价趋势 - 2025年初部分饰品涨幅近19%，Birkin铂金包25涨幅12%突破10万元大关 [8] - 路易威登2023-2025年多次调价，部分产品涨幅超11% [9] - 香奈儿经典款2.55手袋2020-2025年价格从3.7万元涨至超8万元 [9] 品牌战略与竞争力 - 通过配货规则（如Birkin25配货比1:2-2.5）维持稀缺性 [12] - 单一品牌策略聚焦手工制作与限量供应，与LVMH多品牌扩张形成对比 [14] - 高净值客户群体支撑稳定需求，产品转售价值高 [13] 行业挑战与展望 - 中国内地奢侈品市场2024年销售额预计下降18%~20%，2025年或持平 [11] - 行业从扩张提价转向销售网络整合与绩效提升 [12]