市场表现与业绩压力 - 市场出现77家跌停 其中一多半因年报或一季报业绩较差或不及预期 [3] - 高位股普遍大幅回调 涨不动后直接按跌停 [3] - 电力板块进入补涨鱼尾阶段 华银一字涨停带动三峡 华电等补涨但追涨风险高 [3] 海运价格动态 - 欧地航线5月上旬运价小幅下跌 欧洲舱位充裕 地中海部分航线运价坚挺且舱位紧张 [5] - 美加航线因船东大批撤船导致爆舱加甩箱严重 5月上半旬运价小幅上涨 [6] - 东南亚航线频繁涨价 仅五一期间国内停工缓解涨价压力 [8] - 日韩方向爆仓严重 运费逐步上调 红海方向月底舱位已订爆并开始抢订5月舱位 [8] - 赫伯罗特5月12日起对东亚至北美征收旺季附加费 40英尺箱收2000美元涨幅达150% [10] - 亚洲至拉美航线5月1日起 亚洲和大洋洲至拉美航线5月8日起实施综合费率上调 [9][10] - 北美航线最高涨幅2000美元/箱 拉美航线最高涨幅1000美元/箱 [12] - 中远海运 MSC HMM 万海等船公司纷纷加入涨价行列调整部分航线费率 [12] 航线布局与区域贸易 - 泉州港首条直达东南亚航线正式运营 泉州至胡志明港仅需3天至林查班港仅需5天 [13] - 锦江航运开通胡志明-上海快航及胡志明-上海-美西国际快航精品航线 提供4-4.5天快航服务 [14] - ONE推出泰国至越南东印度新航线 万海新增越南泰国至东印度直航TTX service由4艘2200TEU船舶运营 [15] - 中远 招商 山东港口 ONE等大型航运公司积极布局东南亚市场 [16] - 中国与东盟互为最大贸易伙伴 2024年双边贸易总值6.99万亿元增长9%占中国外贸总值15.9% [16][17] - 东南亚从备选方案Plan B转变为全球航运主战场 区域供应链重构与深度融合构成主动增长动能 [18][21] 行业趋势与驱动因素 - 运力供应紧张和市场需求回升推动船公司抱团涨价以应对运营成本上升和增加利润 [12] - T86政策和对华关税政策变动加剧运价波动不确定性 [12] - 东南亚航线有望挑起稳外贸大梁 成为政策主要着力点 [12][20][21] - 航运公司加码东南亚市场的时代红利可能到来 [21]