文章核心观点 美国经济在第一季度可能停滞或萎缩，凸显特朗普关税政策的破坏性，GDP先行报告或夸大经济前景黯淡，市场对美国经济增长预测不一，通胀预计上涨，消费者支出预计放缓，经济因关税不确定性陷入困境 [1][2][3] 经济现状 - 美国消费者信心接近五年低点，商业信心暴跌，航空公司撤回2025年财务预测 [1] - 美国3月商品贸易逆差在创纪录进口量下飙升至历史新高 [1] GDP预测 - 市场普遍预测美国一季度GDP年化增长率可能为0.3%，是自2022年第二季度以来最慢增速 [1] - 一些经济学家预估上季度贸易逆差使GDP减少高达1.9个百分点，高盛预测GDP将萎缩0.8% [2] - 亚特兰大联储模型预测考虑黄金进出口后GDP将暴跌1.5%，纽约联储团队预测GDP将增长2.6% [2] 通胀情况 - 市场预计一季度美国物价已上涨且全年持续上涨，预计剔除波动较大的食品和能源成分的个人消费支出（PCE）物价指数将上涨3.3%，高于去年10月至12月2.6%的涨幅 [3] 政策与支出 - 经济学家预计美联储将在今年某个时候恢复降息 [4] - 特朗普周二通过行政命令减轻汽车关税冲击 [4] - 消费者支出占美国经济总量三分之二以上，市场预计将显著放缓，多数家庭提前支出以避免更高价格，劳动力市场降温，消费者主要在储蓄 [4] 数据观点 - 一些经济学家警告不要过度看重GDP数据，辩称异常大量非货币性黄金占进口量激增一部分 [2] - 一些人鼓励投资者关注对私人国内购买者的最终销售以了解经济状况，另一些人认为传统国内需求衡量标准也受关税扭曲 [4][5] - 消费支出因关税抢购明显被夸大，支出增长可能高估国内产出增长，库存和净出口数据潜在测量误差难准确判断高估程度 [6]