公司业绩概览 - 2025财年第二季度总销售额为14.2亿美元，同比下降7%，主要由于美国消费者销售额下降5%至13.1亿美元，原因包括寒冷天气延迟园艺季节销售及2024财年散装原材料和AeroGarden产品销售额未重复 [4] - GAAP净利润为2.175亿美元（稀释后每股3.72美元），同比增长38%，非GAAP调整后净利润为2.322亿美元（稀释后每股3.98美元），同比增长10% [6] - 非GAAP调整后EBITDA为4.028亿美元，较去年同期增长650万美元，主要得益于毛利率显著恢复 [7][10] 财务指标改善 - GAAP毛利率提升至38.6%（同比增加820个基点），非GAAP调整后毛利率达39.1%（同比增加380个基点），主要由于材料、制造和分销成本降低及产品组合优化 [5][10] - 净杠杆率从去年同期的6.95倍降至4.41倍，显示资产负债表结构增强 [10] - 自由现金流表现强劲，公司持续推动债务偿还并增加消费者激活计划投资 [8] 业务板块表现 - 美国消费者部门销售额占主导（第二季度13.115亿美元），同比下降5%，但POS（终端销售）数据连续两季度实现两位数增长，反映品牌影响力和消费者需求健康 [3][19] - Hawthorne部门销售额同比骤降51%至3270万美元，因大麻行业环境不确定性，公司取消该部门全年收入指引 [9][19] - 其他国际业务（主要为加拿大）销售额7680万美元，同比下降3% [19] 运营亮点与展望 - 上半年消费者POS单位销量增长12%，预计60%的全年消费者终端销售将在第三季度实现 [10] - 公司重申美国消费者部门全年销售额、调整后毛利率及EBITDA指引，但暂未更新Hawthorne部门预测，计划6月初提供最新展望 [9][10] - 管理层强调通过产品组合优化和成本控制推动可持续销售增长与利润率恢复的战略 [8] 行业与市场动态 - 公司作为全球最大园艺品牌商（年销售额约36亿美元），旗下Scotts、Miracle-Gro和Ortho品牌在各自品类保持市场领先地位 [12] - 终端销售数据显示消费者需求韧性，且公司当前财年未受关税显著影响 [3] - 子公司Hawthorne Gardening Company在室内水培种植领域的营养剂、照明设备供应保持行业领先 [12]