文章核心观点 - 希捷科技2025财年第三季度业绩超预期，得益于业务模式优化和市场供需动态良好，虽面临供应链挑战，但未来营收和利润有望提升 [1] 财务业绩 盈利情况 - 第三季度非GAAP每股收益1.90美元，超Zacks共识预期7.95%，高于公司指引上限，去年同期为0.33美元 [1] - 预计第四季度非GAAP每股收益2.4美元（±0.20美元） [18] 营收情况 - 非GAAP营收21.6亿美元，超Zacks共识预期1.3%，同比增长31%，但环比下降7% [1] - 预计第四季度营收24亿美元（±1.5亿美元），中点值环比增11%、同比增27% [17] 各业务营收 - 大容量存储营收17.5亿美元，同比增长48%，其EB出货量占总HDD EB出货量的90% [2] - 近线云营收和EB出货量环比约增10%、同比近翻倍 [3] - 总HDD营收20亿美元，占总营收92.7%，同比增长36%，环比下降8% [11] - 系统、SSD及其他业务营收1.57亿美元，占7.3%，同比降11%、环比增1% [12] 利润率情况 - 非GAAP毛利率从去年同期的26.1%增至36.2% [13] - 非GAAP运营利润率从去年同期的11.1%增至23.5% [14] - 预计第四季度非GAAP运营利润率达20%多的中间水平 [18] 资产负债与现金流 - 截至2025年3月28日，现金及现金等价物8.14亿美元，长期债务51.46亿美元 [15] - 运营现金流2.59亿美元，自由现金流2.16亿美元，预计本财年剩余时间自由现金流将环比改善 [16] 业务亮点 - HAMR技术产品已向合格客户批量发货，预计2025年下半年扩大客户范围和发货量 [4] 市场表现 - 4月30日盘前股价上涨7.44%，过去一年股价下跌4.9%，跑赢Zacks计算机集成系统行业的8.2%跌幅 [5] 其他公司业绩 - Badger Meter 2025年第一季度每股收益1.30美元，超Zacks共识预期20.4%，过去一年股价上涨18.8% [21] - Cadence Design Systems 2025年第一季度非GAAP每股收益1.57美元，超Zacks共识预期5.4%，过去一年股价上涨9.6% [22] - Woodward 2025财年第二季度调整后每股收益1.69美元，同比增长4.3%，超Zacks共识预期17.4%，过去六个月股价上涨13.9% [22][23]