文章核心观点 - 过去一个月lululemon athletica inc.（LULU）股票表现不佳 投资者因关税、汇率和估值等因素持谨慎态度 但公司长期增长潜力仍存 持有该股票对长期投资者有吸引力 [1][15][25] 股价表现 - 过去一个月LULU股票下跌4.2% 低于大盘0.2%的涨幅和标普500指数1.2%的跌幅 但跑赢纺织服装行业5.6%的跌幅 [1][2] - 与竞争对手相比 LULU表现更强 耐克、安德玛和G - III Apparel Group过去一个月分别下跌9.4%、7.1%和8.9% [2] - 当前股价271.27美元 较52周低点溢价20% 较52周高点折价35.9% 且低于50日和200日移动平均线 显示看跌情绪 [6] 估值情况 - 公司当前远期12个月市盈率为17.88倍 高于行业平均的10.44倍 市销率为2.86倍 高于行业的1.63倍 价值评分C 显示当前估值可能不合理 [8][9] - 与同行相比 安德玛和G - III Apparel的远期12个月市盈率分别为15.11倍和5.91倍 远低于LULU 但LULU市盈率低于耐克的29.31倍 [10] 业绩预期 - 2025财年第一季度 公司预计毛利率同比持平 销售、一般和行政费用预计占销售额的比例将下降120个基点 运营利润率预计下降120个基点 每股收益预计在2.53 - 2.58美元之间 [16][17] - 2025财年 公司预计毛利率下降60个基点 销售、一般和行政费用占收入的比例预计上升40 - 50个基点 运营利润率预计同比收缩100个基点 每股收益预计在14.95 - 15.15美元之间 [18][19] - 过去30天 LULU 2025和2026财年每股收益的Zacks共识估计分别下降2%和1.6% 但2025和2026财年销售额和每股收益预计仍有同比增长 [20] 核心优势与长期潜力 - 公司国际业务增长强劲 在中国内地、EMEA和APAC等地区市场份额扩大 预计到2026年底国际收入占总销售额近50% [21][22] - 公司的“Power of Three X2”增长计划目标是到2026年实现净收入125亿美元 总营收复合年增长率达15% 重点关注产品创新、提升客户体验和全球市场扩张 [23][24] 投资建议 - 尽管近期股价下跌、估值较高且面临关税和汇率压力 但公司长期前景良好 长期投资者可持有该股票 新投资者需谨慎评估估值 [25][26]