指数费率调整方案 - 中证指数公司与深圳证券信息有限公司于2025年4月28日同时宣布调整指数基金使用费，方案自2025年4月1日起正式生效 [2][3] - 调整内容主要包括三方面：取消新增授权指数产品的许可使用固定费；基点费率普遍下调20%；调整基点费季度下限 [2][4] - 具体费率变动：股票指数ETF基点费率从0.03%降至0.024%，场外基金从0.02%降至0.016%；债券指数产品统一降至0.008%；增强型产品按对应类型打八折 [3][4] - 基点费季度下限调整：股票指数产品统一调整为2万元/季度；非股票类指数及规模小于1亿元的股票指数产品取消季度下限 [3][4] 对基金公司的影响 - 调降指数授权费直接削减了基金公司的运营成本，使其能将更多资源投入产品创新与持续运营 [2][6] - 在2025年3月的首轮改革中，指数使用费改由基金管理人承担，业内根据2024年末规模测算涉及年度金额约9.6亿元，使一批头部公司成本大增 [6] - 此次降费后，拥有指数产品的基金公司将普遍受益，尤其对管理规模较大的头部机构，长期可节省数千万元费用 [6][7] - 季度下限的调整降低了小规模产品的费用压力，有助于中小基金公司参与市场竞争，促进市场供给多元化 [7] 对行业与市场的预期影响 - 基金公司运营成本下降，预计将推动指数基金管理费率下调，提升被动产品的市场贝塔收益性价比 [2][6] - 费率下调预计每年为投资者节省约9.6亿元成本，增强指数基金吸引力，契合监管“让利投资者”的导向 [6][7] - 低指数使用费降低了产品开发门槛，激励金融机构推出定制化Smart Beta指数、特色主题指数等创新型指数，丰富金融市场投资工具 [6] - 更低的投资成本与更丰富的产品有望吸引更多个人和机构投资者参与指数投资，为市场注入资金，提高市场流动性和稳定性 [6]