公司业绩与市场表现 - 苹果将于5月1日盘后发布2025财年第二季度财报 [1] - 公司股价年内累计下跌16%，跑输行业5.8%的跌幅，其中因关税政策一度暴跌25%，但随后因智能手机关税可能放宽的迹象反弹15% [1] - 过去四个季度平均实现4.39%的盈利超预期，本季度Zacks一致预期盈利同比增长5.2%，收入增长3.6% [5] - 华尔街分析师平均评级为1.96（接近"强力买入"），35家机构给出的平均目标价250.35美元，区间188-325美元 [6] 估值与行业地位 - 当前股价对应29.43倍前瞻市盈率，显著高于计算机微设备行业平均的9.79倍 [7] - 虽获得Zacks成长评分A级，但所处行业排名后12% [7] - 90%的iPhone在中国生产，中国地区贡献2024年17%收入 [8] 业务风险与应对 - 贸易政策敏感度高，美国银行因贸易政策不确定性下调目标价 [9] - 计划2026年底前将美国市场iPhone组装全部转移至印度 [10] - 服务业务收入有望抵消iPhone销售疲软及AI发展挑战 [8] ETF持仓集中度 - 先锋信息技术ETF(VGT)持仓占比18.2% [12] - MSCI信息技术指数ETF(FTEC)持仓17.8% [13] - iShares美国科技ETF(IYW)持仓16.1% [14] - 科技精选板块SPDR基金(XLK)持仓14.6% [15]