文章核心观点 特朗普关税政策引发恐慌性抢购，使美国贸易逆差飙升至历史新高，对经济增长造成巨大拖累，同时其关税立场出现调整，汽车行业受政策影响大且仍保持谨慎态度 [1][2][5] 分组1：股市与贸易逆差情况 - 当地时间4月29日，标普500指数收盘创自1973年尼克松执政以来新总统任期头100天内最大跌幅，一度跌入熊市后收复部分失地，目前较2月历史高点低约10% [1] - 3月美国商品贸易逆差飙升至1620亿美元，远超2024年3月的928亿美元，创自20世纪90年代初有记录以来最高水平，超出彭博社经济学家所有预测值，表明贸易对一季度经济增长造成巨大拖累 [1] 分组2：关税政策调整 - 4月29日特朗普突然签署公告，调整强硬关税立场，限制重叠关税对汽车制造商的影响，给予汽车行业两年宽限期转移供应链，减少“美国对进口外国汽车及其零件的依赖”，政府同意为汽车制造商提供国内组装车辆总价值15%的关税抵扣 [2] - 特朗普周二签署两项行政令，一项保证不重复征收关税，企业不会同时面临对进口汽车25%的关税和钢铁或铝25%的关税，进口商支付两项关税中较高者；另一项是《美国汽车及汽车零件进口调整修正案》，促进国内生产，适用美国境内完成最终组装汽车的制造商，第一年可抵扣汽车建议零售价的15%，第二年可抵扣10% [8][9] 分组3：企业与行业影响 - 本财报季头两周，全球约40家企业撤回或调降财测，美国企业高管用“混乱”和“疯狂”形容当下局势，企业聚焦了解关税对自身业务的影响 [3] - 3月美国进口额增长5%达3427亿美元，比去年同期大幅增长31%，消费品进口激增27.5%，汽车和资本货物进口也明显增加，出口额仅增长1.2%达1808亿美元，进一步加剧贸易失衡，进口狂潮源于企业在关税实施前恐慌性囤货 [5] - 截至4月14日，中美之间船舶运输量周环比下降超22%，同比下降44%，美国农产品出口商警告中国市场难以被取代，部分农产品价格下降超20% [5] - 美国4月达拉斯联储商业活动指数大幅下滑至 -35.8，创自2020年5月新冠疫情高峰以来最低水平，企业对未来经济环境悲观情绪迅速升温 [6] - 美国关税政策引发的贸易战使美国农产品运输联盟会员公司遭受“巨额”财务损失，该行业已面临“全面危机” [6] - 尽管新政策带来一定缓解，但汽车行业仍保持谨慎态度，Autos Drive America表示“确实缓解了一些压力，但还需要更多措施”，通用汽车公布强劲季度业绩同时反常下调年度财测并推迟分析师电话会议，等待关税细则进一步明朗化 [10]