文章核心观点 - 微软第三季度财报超分析师预期，盘后股价上涨超5.5%，公司在云与AI领域积极创新，但面临投资者对资本支出的审查及竞争压力 [1][2] 公司业绩表现 - 第三季度每股收益3.46美元，高于预期的3.21美元；营收701亿美元，高于预期的684.8亿美元；微软云收入424亿美元，高于预期的422.2亿美元；智能云收入268亿美元，高于预期的259.9亿美元 [5] 公司业务情况 - 云与AI是企业扩张产出、降低成本和加速增长的关键要素，公司在相关领域全栈创新 [1] - 1月第二季度财报电话会议称，Azure及其他云计算服务销售增长31%，略低于分析师预期 [3] - 本月有报道称公司简化AI销售方式，现行系统使客户困惑、减缓销售并影响工具成本和质量 [4] 公司市场地位与竞争 - 派珀·桑德勒分析师称公司是全球最大软件平台，但投资者可能对Azure和资本支出指标敏感 [1] - 除谷歌等国内对手，公司还与中国开发者竞争，杭州的DeepSeek今年成为显著竞争者 [3] 行业发展前景 - 瑞银称AI行业到2027年将发展成2250亿美元的市场 [2]