公司财务表现与指引 - 公司大幅下调第三财季营收指引至45亿至46亿美元范围 低于此前50亿至60亿美元的指引 [2] - 调整后每股收益指引下调至029至031美元 远低于此前046至062美元的范围 [2] - 毛利率预计较第二财季下降约220个基点 主要受库存准备金增加和加速新产品上市成本影响 [4] 公司运营挑战 - 部分客户在第三财季推迟采购决策 导致收入不及预期并将部分销售推后至第四财季 [3] - 库存准备金增加反映公司需对部分可能无法销售或需大幅折价销售的库存进行减记 [4] - 尽管公司声称新产品设计中标强劲 但未提供具体数据支持且未公布完整季报发布日期 [5] 行业投资动态 - 微软计划今年在AI数据中心投入800亿美元 [7] - OpenAI等公司合作的Stargate项目计划未来四年投资5000亿美元建设AI基础设施 [7] - 亚马逊和Meta等其他美国科技巨头也投入数百亿美元建设AI数据中心 [7] 市场情绪与估值 - 公司股价自2024年初峰值下跌约74% 市值跌至约180亿美元 [8] - 基于分析师对2025财年销售额的预期 公司市销率低于1 显示市场估值悲观 [8] - 有信号表明AI基础设施的过热需求可能正在降温 例如中国出现AI计算能力供应过剩的报告 [9] 行业需求不确定性 - DeepSeek高效且成本效益高的AI模型所需计算资源远少于顶级模型 引发对实际AI计算能力需求的质疑 [9] - 微软和亚马逊据报正缩减部分数据中心租赁 尽管仍在扩张 但经济不确定性使其支出更趋谨慎 [10] - 客户采购延迟和库存减记等现象综合起来 表明AI基础设施需求可能不如几个月前那样稳固 [11]