文章核心观点 公司公布2025年第一季度业绩，受经济和消费环境挑战，业绩未达预期，虽国际业务改善、美洲业务小降，但公司通过提价、推进项目、授权回购股份和增加股息等举措应对，同时给出2025年全年业绩指引 [1][3][4][9] 经营业绩 净利润 - 2025年第一季度净利润1.27亿美元，摊薄后每股收益0.42美元，2024年同期分别为1.65亿美元和0.53美元；排除特殊项目和无形资产摊销，2025年第一季度调整后净利润1.54亿美元，摊薄后每股收益0.51美元，2024年同期分别为2.03亿美元和0.66美元 [2] 净销售额 - 2025年第一季度净销售额21.2亿美元，较去年同期的22.59亿美元下降6%，主要因资产剥离、市场销售参与度降低和外汇不利影响，适度价格压力被销量小幅增长抵消 [5] EBITDA - 2025年第一季度EBITDA为3.53亿美元，下降17%；排除业务合并和特殊项目影响，调整后EBITDA为3.65亿美元，去年同期为4.43亿美元；调整后EBITDA利润率2025年为17.2%，2024年为19.6% [6] 其他业绩 - 2025年第一季度总债务增至57.35亿美元，净债务增至56.06亿美元，净杠杆率为3.5倍，第四季度为3.0倍 [7] - 2025年第一季度资本支出3.13亿美元，去年同期为3.31亿美元；通过定期股息向股东返还约3000万美元 [8] 2025年全年指引及评论 - 公司预计2025年全年净销售额82 - 85亿美元、调整后EBITDA 14 - 16亿美元、调整后每股收益1.75 - 2.25美元，较之前指引下调，反映销量下降2%和成本通胀8000万美元预期，范围扩大以反映宏观经济和消费支出不确定性 [9] - 美洲包装销量下降1%，国际增长3%；创新销售增长4400万美元；宣布关闭俄亥俄州米德尔敦再生纸板制造工厂；得克萨斯州韦科再生纸板投资项目预计2025年第四季度启动；宣布新的15亿美元股票回购授权 [10] - 2025年全年资本支出预计约7亿美元，因韦科项目接近完成 [11] 创新销售增长、净绩效和非GAAP指标调整 - 创新销售增长指为新老客户提供材料、功能或设计显著变化产品的增量销售；净绩效指成本、生产率、生产效率和运营影响 [12] 财务报表 综合运营报表 - 展示2025年和2024年第一季度净销售额、成本、费用、运营收入、净利润等数据 [16] 简明综合资产负债表 - 呈现2025年3月31日和2024年12月31日资产、负债和股东权益情况 [20] 简明综合现金流量表 - 显示2025年和2024年第一季度经营、投资和融资活动现金流量及现金等价物变化 [21] 非GAAP财务指标调整 - 阐述EBITDA、调整后EBITDA等指标计算方式和用途，强调应与GAAP结果结合考虑，且可能与其他公司不可比 [22][23] - 给出2025年和2024年第一季度及不同时期相关指标具体计算数据 [24][25][26]