文章核心观点 公司呼吁股东在2025年5月13日股东大会上，在白色代理卡上为公司提名的10位高素质董事候选人投赞成票，认为对冲基金Bulldog Investors缺乏对公司业务的理解，其提名的三位董事候选人不合格，若支持其想法将破坏公司董事会和管理团队数十年的工作成果，公司董事会和管理团队专注为股东创造长期价值 [1][2][4] 公司情况 - 公司是多元化房地产开发和农业综合企业，主要资产是位于洛杉矶以北约60英里、贝克斯菲尔德以南约30英里的27万英亩土地 [19] - 公司有明确的资本配置战略，推动了Tejon Ranch Commerce Center的成功开发，自2019年以来，分配给未来总体规划社区的资本从总资本支出的51%降至15%，由于资本的合理部署和获得开发权，公司有开发权但尚未开发的总体规划土地价值估计增长了5 - 10倍 [6] - 公司执行薪酬计划与股东价值创造优先事项、行业标准和公司治理最佳实践相一致，新任命的首席执行官马特·沃克的薪酬基于绩效、面向长期，并与推动股东价值的可衡量结果直接挂钩，所有高管的薪酬都与股价上涨挂钩 [12] - 公司重视投资者反馈，2024年与代表约53%已发行股份的投资者会面，更新了信息披露，并改进资产层面经济和长期潜力的呈现方式，新首席执行官承诺提高透明度和可及性 [12] - 公司董事会和管理团队高度关注费用管理，随着开发权流程推进，过去5年对总体规划社区的可自由支配投资减少了38%，2024年占房地产投资活动的比例不到6%，过去十年公司总员工人数减少近50% [12] Bulldog情况 - Bulldog是新泽西的对冲基金和代理鼓动者，近期购买公司股票后发起运动，试图破坏公司进展并在董事会安插三位不合格的董事候选人，其候选人缺乏房地产、土地开发和加州特定法规方面的必要经验，未提供实现股东价值提升的合理方法，其议程可能放弃重大长期收益以换取适度短期回报 [4] - Bulldog的代理材料仅提供了表面评论，忽视了公司房地产开发创造价值的现实，且拒绝完成公司标准的董事候选人问卷，未向股东提供完整信息 [6][11] - Bulldog利用公司有利于股东的累积投票结构，发起机会主义的代理竞争，试图获得对董事会和公司方向的过大影响力 [5] 其他信息 - 公司已向股东邮寄关于2025年股东大会的信件，还向美国证券交易委员会提交了最终代理声明和白色代理卡 [1][22] - Vestra Advisors担任公司财务顾问，Gibson, Dunn & Crutcher LLP担任法律顾问 [18] - 公司投资者联系人为高级副总裁Nicholas Ortiz，媒体联系人为Joele Frank相关人员 [25]