公司近期股价表现与市场反应 - 股价在周三交易时段上涨超过1%，延续了从本月早些时候多年低点的反弹，并在三周内累计上涨超过20% [1] - 尽管第二季度业绩超预期且指引稳健，但财报发布后，股价在盘前交易中下跌超过5%，显示市场反应消极 [2] - 与大多数科技同行不同，公司股价自2024年峰值以来仍大幅下跌，并未像英伟达等公司一样创下新高 [10] 第二季度财务业绩 - 第二季度非GAAP每股收益为2.85美元，超出市场共识0.04美元，营收为109.8亿美元，超出预期3.3亿美元，同比增长近17% [3] - QCT部门营收增长18%至95亿美元，其中手机业务营收增长12%，汽车业务销售激增59% [4] - 物联网部门营收增长27%至15.8亿美元，而技术许可部门营收与去年同期持平，为13.2亿美元 [4] - 本季度向股东返还了27亿美元，其中包括17亿美元的股票回购 [5] 第三季度业绩指引 - 公司预计第三季度营收将在99亿美元至107亿美元之间，每股收益预计在2.60美元至2.80美元之间 [5] - 这两项指标均基本处于此前市场预期中点范围的上限 [5] 估值水平与同业比较 - 公司股票的市盈率仅为15倍，不到英伟达37倍市盈率的一半，也远低于超微公司97倍的市盈率 [6] - 相对于近年来经历极端估值扩张的半导体行业，公司的估值具有吸引力 [7] - 摩根大通近期重申了“增持”评级，目标价185美元，意味着较当前水平有近30%的上涨空间 [8] 市场情绪与投资观点 - 市场对一份全面超预期的财报反应消极，表明机构信心可能仍然不足，华尔街尚未完全相信公司能重回领先地位 [9][11] - 公司目前是科技领域最具吸引力的价值投资标的之一，但可能需要数月时间或一个重大催化剂才能将价值转化为持续的上涨动力 [12][13] - 尽管分析师普遍给予“持有”评级，但顶级分析师认为另有五只股票是更好的选择 [15]