Allstate Corporation (ALL) 2025年第一季度业绩 核心财务表现 - 调整后每股收益3.53美元 超出Zacks共识预期56.2% 但同比下滑31.2% [1] - 营业收入同比增长8.9%至168亿美元 低于共识预期1.9% [1] - 税前利润7.19亿美元 较去年同期的12亿美元显著下降 [4] - 总成本与费用同比上升14%至157亿美元 高于预期的155亿美元 [4] 收入驱动因素 - 财产与意外险保费收入同比增长8.8%至147亿美元 [3] - 净投资收入8.54亿美元 同比增长11.8% 因转向高收益固收证券及组合扩张 [3] - 市场投资收入本季度显著跃升 [3] 成本压力 - 巨灾损失从去年同期的7.31亿美元激增至22亿美元 主因加州野火和三月风灾 [4] - 财产与意外险理赔及运营成本上升推动费用增长 [4] 业务板块表现 财产责任险 - 已赚保费140亿美元 同比增长8.7% 因平均保费提高 但低于共识1% [6] - 承保收入3.6亿美元 较去年同期8.98亿美元下降 [6] - 综合比率改善380个基点至83.1% [6] 保护服务 - 收入8.6亿美元 同比增长14.2% 受益于Allstate保护计划和Arity业务 [7] - 调整后净收入从5400万美元微增至5500万美元 [7] 健康与福利 - 保费及合同费用4.87亿美元 同比增长1.9% 低于共识1% [8] - 调整后净收入3000万美元 同比下滑46.4% [8] - 雇主自愿福利业务已于4月1日剥离 [8] 财务健康状况 - 现金余额8.4亿美元 较2024年底的7.04亿美元增加 [9] - 总资产1152亿美元 较2024年底的1116亿美元上升 [9] - 债务81亿美元 与2024年底持平 [9] - 每股账面价值74.61美元 同比增长19.8% [9] 行业比较 Aon plc (AON) - 调整后每股收益5.67美元 低于共识6.1% 因运营成本上升及利润率下降 [12] - 财富解决方案业务改善及NFP收购协同效应部分抵消负面影响 [12] Willis Towers Watson (WTW) - 调整后每股收益3.13美元 低于共识2.1% 因健康财富与职业板块收入减少 [13] Marsh & McLennan (MMC) - 调整后每股收益3.06美元 超共识1.3% 因风险与保险服务收入强劲增长 [14] - 咨询板块利润增加 但被薪酬福利相关运营费用上升部分抵消 [14]