财务表现 - 第三季度每股收益3 46美元 超出Zacks共识预期8 13% 同比增长17 7% [1] - 总收入达700 6亿美元 同比增长13 3% 超出预期2 46% 按固定汇率计算增长15% [2] - 商业预订量增长18% 商业剩余履约义务增长33%至3150亿美元 其中40%将在未来12个月内确认 [3] - 微软云收入达424亿美元 同比增长21% 毛利率为69% 同比下降3个百分点 [4] - 公司总现金及短期投资达796 1亿美元 长期债务降至398 8亿美元 运营现金流增长16%至370亿美元 [31] 业务板块表现 生产力与业务流程 - 收入增长10 4%至299亿美元 占公司总收入42 7% 主要由LinkedIn和Microsoft 365驱动 [5] - M365商业版收入增长12% 付费座位数达4 3亿 消费者订阅数增长9%至8770万 [6][7] - LinkedIn收入增长7% Premium Pages订阅季度增长超75% [8] - Dynamics 365收入增长16% 各工作负载均实现增长 [9] 智能云 - 收入增长20 8%至267 5亿美元 占公司总收入38 2% Azure驱动增长 [10] - Azure及其他云服务收入增长33% 其中16个百分点来自AI服务 [11] - 企业客户迁移案例包括Abercrombie & Fitch 可口可乐等 在VMWare SAP和Oracle工作负载中保持领先 [12] - 本地服务器业务收入下降6% 反映客户向云迁移趋势 [13] 更多个人计算 - 收入增长6%至133亿美元 占公司总收入19 1% [15] - 搜索和新闻广告收入增长21% 游戏收入增长5% Xbox内容服务收入增长8% [16] - PC Game Pass收入同比增长超45% 游戏库扩展至超1000款跨平台游戏 [17] AI与创新进展 - Azure AI Foundry被7万家企业采用 季度令牌处理量达100万亿 同比增长5倍 [20] - Azure AI Agent Service被1万家组织采用 Phi小语言模型下载量达3800万次 [21] - GitHub Copilot用户超1500万 同比增长4倍 M365 Copilot客户覆盖数十万家企业 [22] - 客户创建超100万个自定义代理 Dragon Copilot记录950万次医患交互 季度增长50% [23] 数据产品与开发者生态 - PostgreSQL被近60%财富500强使用 Microsoft Fabric付费客户达2 1万 同比增长80% [24] - Fabric实时智能功能40%客户在5个月内采用 OneLake数据存储量同比增长6倍 [25] - Visual Studio和VS Code月活用户超5000万 Power Platform月活用户达5600万 同比增长27% [26] - 安全客户达140万 其中90万使用4种以上工作负载 Entra身份服务月活用户超9亿 [27] 未来展望 - 第四季度生产力与业务流程收入预期320 5-323 5亿美元 Office 365商业版收入预计增长14% [33][34] - 智能云收入预期287 5-290 5亿美元 Azure增速预计34-35% [34][35] - 更多个人计算收入预期123 5-128 5亿美元 Windows OEM收入预计中高个位数下降 [35] - 游戏收入预计中个位数增长 Xbox内容服务收入预计高个位数增长 [36]