文章核心观点 公司2025年第一季度业绩表现良好，关键指标超预期，在宠物留存和获取方面有早期动力，订阅业务利润率扩大，具备持续投资增长的优势 [2]。 分组1：公司概况 - 公司是猫狗医疗保险领先提供商，业务覆盖美国、加拿大和欧洲部分国家，超100万宠物参保，成立于2000年，总部位于西雅图，在纳斯达克上市 [6]。 - 美国业务由全资保险实体美国宠物保险公司承保，加拿大由Accelerant Insurance Company of Canada承保，澳大利亚业务是与Hollard Insurance Company的合作项目 [6]。 分组2：财务亮点 - 总营收3.42亿美元，较2024年第一季度增长12% [7]。 - 订阅业务营收2.331亿美元，同比增长16% [7]。 - 净亏损150万美元，合每股亏损0.03美元，相比2024年第一季度的690万美元亏损（每股亏损0.16美元）有所收窄 [7]。 - 调整后EBITDA为1220万美元，高于2024年第一季度的480万美元 [7]。 - 经营现金流1600万美元，自由现金流1400万美元，而2024年第一季度经营现金流为240万美元，自由现金流为负60万美元 [7]。 - 截至2025年3月31日，公司持有3.218亿美元现金和短期投资，其中4880万美元在保险实体之外，信贷额度还有1500万美元可用 [7]。 分组3：业务亮点 - 截至2025年3月31日，总参保宠物166.7637万只，较2024年3月31日减少2% [7]。 - 订阅业务参保宠物105.2845万只，较2024年3月31日增长5% [7]。 - 订阅业务月均每只宠物营收77.53美元，高于2024年的69.79美元；平均每只宠物获取成本267美元，高于2024年的207美元；月留存率98.28%，略低于2024年的98.41% [22]。 分组4：会议安排 - 公司管理层将举办电话会议回顾2025年第一季度业绩，会议于太平洋时间下午1:30/东部时间下午4:30开始，可通过公司网站直播观看，会议结束后将存档3个月 [5]。 - 参会电话：美国1 - 866 - 250 - 8117，国际1 - 412 - 317 - 6011；电话回放：美国1 - 844 - 512 - 2921，国际1 - 412 - 317 - 6671，回放密码10197710 [5]。