文章核心观点 公司2025年第一季度业绩表现良好，营收和调整后EBITDA同比增长超20%，虽运营收入和净利润受收购相关费用影响有所下降，但现金流状况改善 公司将继续推进收购战略，并维持2025财年业绩指引 [3][4][7] 分组1：公司概况 - 公司为区域固体废物、回收和资源管理服务公司，总部位于佛蒙特州拉特兰，为美国东部客户提供服务 [1][15] 分组2：Q1 2025业绩亮点 - 营收4.171亿美元，同比增加7610万美元，增幅22.3%，主要源于收购、价格增长和大客户业务增长 [4][8] - 运营收入310万美元，同比下降370万美元，降幅54%，受收购相关折旧和摊销费用增加影响 [5] - 净亏损480万美元，去年同期为410万美元，受运营收入影响，部分被较低利息费用抵消 调整后净收入1220万美元，去年同期为870万美元 [6] - 调整后EBITDA为8640万美元，同比增加1540万美元，增幅21.7%，得益于收购贡献和有机增长 [7] - 经营活动提供的净现金为5010万美元，同比增加4240万美元，因调整后EBITDA增加、现金利息支付减少和营运资金流出降低 调整后自由现金流为2910万美元，去年同期为 - 240万美元 [8][10] - 年初至今完成4笔收购，年化收入约5000万美元 [8] 分组3：业务运营情况 - 固体废物价格增长5.6%，其中收集价格增长5.8%，处置价格增长5.5% 收集量下降1.7%，主要因滚装业务和转运站业务疲软 垃圾填埋量增长3.9%，市场逆风消退，内部化和销售努力增强 [3] - 大客户业务有机增长10.9%，其中销量增长7.4%，是营收增长的驱动力 [3] 分组4：2025财年展望 - 公司重申2025财年业绩指引，预计营收在17.75 - 18.05亿美元，净利润在1000 - 2500万美元，调整后EBITDA在4.1 - 4.25亿美元，经营活动提供的净现金在3.2 - 3.35亿美元，调整后自由现金流在1.65 - 1.8亿美元 [12][17] 分组5：会议安排 - 公司将于2025年5月2日上午10点举办电话会议讨论业绩，可注册参加，会议将进行网络直播并提供回放 [13][14]