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银保渠道,扛起上市险企一季度保费增长大旗
经济观察报·2025-05-02 10:41

行业整体表现 - 2025年一季度人身险行业保费规模1.79万亿元,同比增长0.24%,其中寿险保费1.38万亿元(同比-0.99%),健康险保费3782亿元(同比+4.80%)[3] - 行业增长缓慢主要受消费需求不足和产品结构调整影响,但部分公司新业务价值增长显著[1] - 银保渠道成为拉动保费增长的主要力量,多家公司银保渠道增速超100%[2][6] 上市险企保费表现 - 新华保险一季度原保费收入732.18亿元(同比+28%),长期险首年保费272.36亿元(同比+149.6%),新业务价值同比+67.9%[4] - 中国人寿总保费3544.09亿元(同比+5%),但新单保费1074.34亿元(同比-4.5%)[4] - 中国太保人身险保费1184.22亿元(同比+11.8%),新业务价值57.78亿元(同比+11.3%)[5] - 中国人保寿险保费530.14亿元(同比-2.8%),长险首年保费212.06亿元(同比-12.7%)[5] - 中国平安未披露保费数据,但新业务价值128.91亿元(同比+34.9%),首年保费455.89亿元(同比-19.5%)[5] 银保渠道亮点 - 中国平安银保渠道新业务价值同比+170.8%,代理人渠道+11.5%[7] - 太保寿险银保渠道规模保费257.22亿元(同比+107.8%),新保业务201.14亿元(同比+130.7%)[7] - 新华保险银保渠道保费268.89亿元(同比+69.4%),长期险首年保费150.57亿元(同比+168.2%)[7] - 政策推动"报行合一"后银保渠道复苏,2024年初曾出现增速放缓(如太保寿险2024Q1银保增速仅+0.7%)[7] 财务业绩分化 - 中国平安总营收2328.01亿元(同比-5.2%),净利润270.16亿元(同比-26.4%)[9] - 中国太保营收937.17亿元(同比-1.8%),净利润96.27亿元(同比-18.1%)[9] - 中国人寿营收1101.77亿元(同比-8.9%),净利润266.02亿元(同比+39.5%)[9] - 新华保险营收334.02亿元(同比+26.1%),净利润5.88亿元(同比+19%)[9] - 中国人保营收1565.89亿元(同比+12.8%),净利润128.49亿元(同比+43.4%)[9] 投资收益差异 - 中国平安非年化净/综合投资收益率分别为0.9%/1.3%,中国太保为0.8%/1%(同比-0.3pct)[10] - 中国人寿年化总投资收益率2.75%(净投资收益率2.6%),新华保险达5.7%(综合收益率2.8%)[10] - 利率变动影响显著:10年期国债收益率从2024年末1.68%升至2025Q1的1.81%,导致太保债券公允价值收益从151.04亿元降至16.55亿元[10]