文章核心观点 - 2024年7家上市航司营收增长但仍亏损，春秋航空成A股最盈利上市航司，其通过成本控制、市场策略和业务拓展实现持续盈利 [2][4] 行业整体情况 - 截至4月30日，A股7家上市航司完成2024年年报披露，共实现营业收入5870.26亿元，同比增长13.63%，净利润-36.25亿元，同比增长67.24% [2] - 2024年航空客运市场“旺丁不旺财”，经济舱平均票价同比下降超10%，全年客公里平均收益水平同比下降12.5% [4] 春秋航空业绩表现 - 2024年春秋航空营业收入同比增长11.5%至200亿元，净利润同比增长0.69%至22.73亿元，2025年一季度净利润6.77亿元，稳住国内“最赚钱”航司地位 [4] - 2024年春秋航空单位成本为0.316元，较上年同期下降3.3%；单位非油成本为0.205元，较上年同期下降1.7%，较2019年同期下降0.1% [4] - 2024年春秋航空客公里收益下跌幅度仅为6.5%，相较于2019年同比仍然增长6.4% [5] 春秋航空盈利原因 成本控制 - 采用单一机型运营，129架飞机均为空客A320系列机型，统一配备CFM发动机，降低采购、维修和培训成本 [8] - 飞机只有经济舱，单一舱位可提供座位数较通常采用两舱布局运营A320机型飞机的航空公司高10%-15%，有效摊薄单位成本 [8] - 引进新客舱布局飞机增加座位数，通过改装缩短座椅间距增加约40%载客量 [9] - 追求“两低”，2024年销售费用2.49亿元，管理费用2.72亿元，分别占总成本的1.43%、1.57%，远低于三大航和吉祥航空 [9] - 以电子商务直销为主要销售渠道，2024年除包机包座业务外，电子商务直销（含OTA旗舰店）占比达98.4% [9] 市场策略 - 作为低成本航空，宏观因素对其影响有限，飞机利用率有提升空间，供给管理得当，新基地增加时刻调整和市场选择灵活性 [5] - 国际航线逐步恢复，2024年国际航线运力恢复至2019年超七成，韩国航线全年平均航班量超2019年水平，日本航线恢复率接近九成，泰国航线运力恢复领先 [5] 业务拓展 - 始终保持较高客座率，通过紧凑航线排班提升飞机利用率，延长时段飞行增加日均航班班次 [10] - 将客舱餐饮、行李、选座等产品分离出来单独售卖，拓展机票周边产品和服务 [11] - 辅助业务收入平均每年超6亿元，2024年达到10.3亿元，同比增长14%，在总营收中占比提升至5.15% [12]