美国4月就业报告预测 - 经济学家预计4月非农就业人数增加13万 较3月的22 8万大幅下滑 但略低于今年前三个月15 2万的平均水平 [1] - 失业率预计维持在4 2% 低于美联储对2025年失业率的中位数预测4 4% [1] - 若就业增长低于10万 市场将弥漫悲观情绪 其他经济数据重要性上升 [1][2] 近期经济数据表现 - 第一季度GDP年化收缩0 3% ADP私营部门就业数据疲弱 职位空缺降至720万 为2024年9月以来最低水平 [2] - 初请失业金人数等硬数据仍具韧性 但ADP就业报告显示私营企业新增就业仅6 2万 远低于预期 [2][3] - 薪资预期：4月平均时薪环比增速0 3% 同比上涨3 9% 略高于3月 [4] 机构预测分歧 - 法国农业信贷银行预计非农新增15万 认为软数据下降但硬数据仍强 [3] - 高盛预测14万 指出裁员指标处于历史低位 但政府就业人数可能持平 [3] - 花旗集团预测10 5万 认为移民减少可能影响就业增长率 [4] 联邦政府裁员影响 - 特朗普政府已宣布联邦裁员28 1452万人 实际受影响人数可能达120万 包括承包商和受资助员工 [3] - 裁员全部影响将在政府离职金发放完毕后显现 预计为今年晚些时候 [3] 美联储政策信号 - 美联储理事沃勒暗示若关税引发失业率上升 将支持提前降息 预计冲击波在7月后集中释放 [5] - 其他成员呼吁观望 褐皮书显示多数地区就业状况稳定 但部分企业放缓招聘 [5] - 市场定价显示交易员预计年底前累计降息95个基点 但法国农业信贷银行认为6月前降息可能性低 [6] 黄金市场反应 - 黄金价格本周回调 若守住21日SMA支撑3234美元 或反弹测试3260美元阻力位 [7] - 疲软非农数据可能推动金价上探3405美元通道阻力 超预期数据或导致下探3150美元心理关口 [7]