市场表现与估值 - 亚马逊股价在2025年下跌14% 同期标普500指数仅下跌6% 显示其受新关税时代影响更大[1] - 当前市盈率(P/E)为34 接近十多年来最低水平 估值处于历史低位[10] - 公司市值已达2万亿美元 但10万美元投资增值至百万美元(100倍回报)的可能性极低[11] 核心业务优势 - 电商领域占据38%美国市场份额 远超沃尔玛(6%)的领先地位[2] - 通过物流优化(机器人分拣)实现订单处理速度提升25% 成本节约25%[3] - 电商占零售总额比例持续增长 平台商品扩充与配送提速吸引新用户[4] AI与云计算战略 - 计划年度投入超1000亿美元开发生成式AI业务 重点通过AWS云服务落地[4][5] - CEO认为AI是"互联网以来最大技术变革" 预计所有应用都将集成生成式AI功能[5] - 2024年销售额达6380亿美元基础上仍实现11%增长 运营利润同比飙升86%[6] 关税影响与应对 - 中国卖家占比较高 新关税可能冲击在线商店业务[7] - 拟通过供应链重组/更换供应商/成本吸收等方式缓解短期利润压力[8] - 长期看AWS和广告业务可对冲电商风险 整体适应能力优于同业[9] 增长前景评估 - 管理层认为公司可能迎来最佳发展期 AI与云业务将驱动多年高增长[6] - 当前股价提供罕见买入机会 虽难单独创造百万收益 但可作为组合核心资产[12]