公司近况与挑战 - 公司股票过去12个月下跌近30%，曾被视作蓝筹股，拥有超100个啤酒、烈酒和葡萄酒品牌，并连续10年提高股息 [1] - 年轻一代（千禧一代和Z世代）酒精消费量下降，引发行业可能步烟草后尘的担忧 [2] - 受特朗普政府对墨西哥关税影响严重，核心品牌包括Modelo、Corona等，加拿大报复性关税加剧压力，预计2026财年EPS减少22%-27%（基于2025财年EPS 13.78美元） [4] - 葡萄酒销售连续下滑，2024财年降9%，2025财年再降7%，此前该品类被认为更具韧性 [5] - 2026财年预期：有机销售额持平（-2%至+1%），啤酒增长0%-3%抵消葡萄酒和烈酒双位数下滑，EPS预计下降8%-11% [6] 公司应对策略 - 剥离低价葡萄酒品牌（如Woodbridge、Meiomi等），聚焦高端葡萄酒（如Kim Crawford、Robert Mondavi Winery） [7] - 推出无酒精饮料和低度酒精饮品（如Modelo Aguas Frescas）吸引年轻消费者 [8] - 计划至2028财年投资约20亿美元扩建墨西哥生产基地，同时业务重组实现每年超2亿美元成本节约 [8] 未来业绩展望 - 若策略见效，预计2027-2028财年有机销售额增长2%-4%，EPS增幅分别为中个位数至低双位数（2027财年）和低至中个位数（2028财年），与分析师预期的9%和6%一致 [9] - 当前股票估值14倍前瞻市盈率，股息率2.2%，过去一年回购2%股份，新授权未来三年40亿美元回购计划 [10] 股票潜在走势 - 若达成分析师预期且估值维持14倍，2027财年初（2026年3月）股价或上涨4%至193美元，显示当前股价可能触底 [11] - 若美对墨西哥和加拿大关税降低，股票估值可能提升，涨幅或远超4% [12]