公司业绩概览 - 2025年第一季度营收12.29亿美元，同比下降4.9%，但新收购的环境解决方案业务(ESG)贡献了约三分之一营收 [2][6] - 调整后每股收益0.83美元，低于2024年同期的1.74美元 [6] - 投资资本回报率15.0%，持续超过资本成本 [6] - 维持2025年全年调整后每股收益4.70-5.10美元的展望 [6][10] 业务板块表现 - 材料处理(MP)业务营收3.82亿美元，同比下降26.5%，运营利润率9.4% [6][29] - 高空作业平台(Aerials)营收4.5亿美元，同比下降27.8%，运营利润率0.4% [6][29] - 环境服务(ES)板块营收3.99亿美元，同比增长10.5%(pro forma)，运营利润率14.0% [5][6][29] - ES板块订单出货比达124%，其中高空作业平台达144% [6] 战略与展望 - 公司预计2025年约75%的美国设备销售将在美国本土生产，以降低地缘政治风险 [2] - 2025年全年营收指引53-55亿美元，EBITDA约6.6亿美元，自由现金流3-3.5亿美元 [10][11] - 预计有机销售额同比下降8%-12%，但环境解决方案业务预计实现高个位数增长 [11][18] - 公司通过股息和股票回购向股东返还4300万美元，平均回购价格41.78美元/股 [14] 财务与运营 - 截至2025年3月31日，流动性(现金和信贷额度)达11亿美元 [14] - 第一季度资本支出3600万美元用于支持业务增长和运营改善 [14] - 调整后运营利润1.11亿美元，运营利润率9.1%，主要受销量下降影响 [6][35] - 公司通过严格的成本控制部分抵消了销量下降和产品组合不利的影响 [6]