文章核心观点 Meta Platforms 4 月 30 日财报表现出色使股价上涨，但在 2025 年“壮丽七股”中表现仅次于微软 公司在营收、调整后每股收益和指引等方面表现优异，同时提高了 2025 年资本支出指引以加强 AI 布局 关税对公司有一定影响但目前不大 公司短期内仍处于有利地位，但投资者需关注关税后续影响 [1][2][10] 公司股价表现 - 截至 5 月 1 日收盘，Meta 在 2025 年总回报率约为 -2%，微软为约 1%，Meta 成为“壮丽七股”中第二好表现者 [1] - Meta 4 月 30 日财报使市场印象深刻，次日股价上涨超 4% [1] - 目前股价 593.83 美元，较前一日上涨 21.62 美元，涨幅 3.78%，52 周股价范围为 442.65 - 740.91 美元，股息收益率 0.35%，市盈率 24.77，目标价 696.45 美元 [1] 公司财报亮点 - 季度营收增长 16% 至 423 亿美元，比华尔街分析师预测高约 10 亿美元 [2] - 调整后每股收益为 6.43 美元，比预期高约 1.20 美元 [2] - 第二季度营收指引中点为 440 亿美元，意味着增长 13%，比估计高约 2 亿美元 [3] - 每日活跃用户（DAP）增长 6%，优于 2024 年第三和第四季度的 5% 增长 [3] - 广告价格增长 10%，且连续四个季度维持该水平，使公司运营利润率从一年前提高 360 个基点至超 41% [4] 公司 AI 战略与支出 - 公司将 2025 年资本支出（CapEx）指引中点提高近 9% 至 680 亿美元，主要用于 AI 基础设施 [5] - AI 战略使广告业务受益，基于 AI 的推荐使 Facebook、Instagram 和 Threads 用户使用时长分别增加 7%、6% 和 30% [6] - 第一季度 Reels 广告转化率提高 5%，使用创意 AI 广告制作工具的广告商增加 30% [6] 关税影响 - 关税使 AI 基础设施成本上升，影响公司业务，但目前影响不大 [7][9] - 美国亚洲电商公司广告支出减少，部分支出转向其他市场，但未完全抵消下降 [8] 投资建议与前景 - 12 个月股票价格预测为 696.45 美元，有 21.71% 上涨空间，基于 44 位分析师评级为“适度买入” [10] - 特朗普 90 天互惠关税暂停于 7 月 9 日结束，4 月 9 日生效的对中国 145% 关税影响可能在第二季度财报显现 [10][11] - 财报公布后 19 位分析师提高目标价，公司短期内仍处于有利地位，但投资者需关注关税后续影响 [10][11]