公司业绩预告 - Fresenius Medical Care (FMS) 计划于2025年5月6日盘后公布第一季度财报 上一季度调整后每股收益48美分 超出Zacks共识预期17.1% [1] - 第一季度营收共识预期为52.5亿美元 同比增长2.3% 每股收益预期0.43美元 同比改善19.4% [9] 业绩驱动因素 - FME25转型计划已累计节约5.67亿欧元成本 远超原定进度 覆盖后台职能、制造和供应链优化 [2] - 美国同市场治疗量在2024年第四季度转为正增长0.5% 2025年第一季度有望延续稳定趋势 [3] - Care Enablement部门收入有机增长10% 营业利润增长六倍 利润率提升至7.8% 该势头可能延续至第一季度 [4] 业务板块表现 - Care Delivery部门(核心透析服务)面临美国患者死亡率高企和劳动力短缺挑战 但2024年第四季度已显现稳定迹象 [6] - Care Enablement部门(透析设备及服务)受益于FDA批准的5008X血液透析滤过系统 供应链改进推动2024年恢复盈利 该趋势可能持续 [7] 长期增长战略 - FME25计划目标成本节约提升至7.5亿欧元(原6.5亿) 截至2024年底已实现5.67亿欧元节约 [12] - 5008X血液透析滤过系统预计2026年全面商用 欧洲数据显示该技术可降低23%全因死亡率 [13] - 通过InterWell Health合资企业扩展价值医疗模式 2025年管理医疗成本将超110亿美元 预计当年实现收支平衡 [14] 市场表现与估值 - 公司股价年初至今上涨10.5% 同期行业指数下跌9.1% 标普500指数下跌5.8% [16] - Zacks风格评分显示公司估值适中(价值评分B) 增长潜力中等(增长评分C) 但势头疲弱(动量评分F) [16]