文章核心观点 - 2025年第一季度Arrow Electronics业绩有喜有忧，盈利和营收超预期但同比下降，各业务板块表现不一，公司给出二季度积极指引 [1][2][7] 分组1：Q1盈利情况 - 2025年第一季度调整后每股收益1.80美元，超Zacks共识预期22.45%，但同比下降25.3% [1] - 过去四个季度盈利平均超Zacks共识预期12.54% [2] 分组2：Q1营收详情 - 第一季度营收68.1亿美元，同比下降1.6%，超Zacks共识预期7.93%，按固定汇率计算同比下降0.4% [1] - 全球组件销售按报告基础同比下降8%，按固定汇率计算下降7%至47.8亿美元 [2] - 按地区划分，EMEA营收按固定汇率计算下降16.8%，美洲和亚太地区分别下降1.7%和3.1% [2] - 全球企业计算解决方案（ECS）营收20.4亿美元，按报告基础同比增长17.5%，按固定汇率计算增长19.4% [3] - ECS业务美洲和EMEA地区营收按固定汇率计算分别增长1%和40.1% [3] 分组3：Q1运营详情 - 综合非GAAP毛利率为11.3%，同比下降120个基点 [4] - 全球组件业务非GAAP毛利率为11.6%，下降110个基点，全球ECS业务利润率收缩150个基点至10.8% [4] - 全球组件和全球ECS非GAAP运营收入分别为1.734亿美元和7820万美元，前者同比下降28.5%，后者同比增长7.9% [5] - 公司非GAAP运营收入同比暴跌28.7%至1.788亿美元，非GAAP运营利润率同比收缩100个基点至2.6% [5] 分组4：资产负债表与现金流 - 截至2025年3月29日，现金及现金等价物总计2.319亿美元，高于2024年12月31日的1.888亿美元 [6] - 长期债务为23.1亿美元，低于上季度末的27.7亿美元 [6] - 本季度经营活动现金流为3.517亿美元，上一季度为3.265亿美元 [6] - 2025年第一季度公司回购了5000万美元的股票 [6] 分组5：Q2业绩指引 - 2025年第二季度销售额预计在67亿至73亿美元之间 [7] - 全球组件销售预计在48亿至52亿美元之间，全球ECS销售预计在19亿至21亿美元之间 [7] - 利息费用预计为6000万美元 [8] - 非GAAP每股收益预计在1.90 - 2.10美元之间 [8] 分组6：Zacks评级与相关股票 - Arrow Electronics目前Zacks评级为3（持有） [9] - Affirm、NCR Atleos Corporation和QuinStreet是Zacks计算机和技术板块中评级较好的股票，分别为1（强力买入）、1（强力买入）和2（买入） [9] - Affirm定于5月8日公布2025财年第三季度业绩，NCR Atleos和QuinStreet定于5月7日分别公布2025年第一季度和2025财年第三季度业绩 [10]