公司业绩预期 - 公司预计在2025年5月5日盘后发布第一季度财报 市场共识预期调整后FFO为每股1 06美元 营收为13 8亿美元 [1] - 第一季度调整后FFO每股预期同比增长2 9% 营收预期同比增长9 2% [2] - 全年营收预期为55 8亿美元 同比增长5 9% 调整后FFO每股预期为4 28美元 同比增长2 2% [6] 财务数据趋势 - 过去60天内 第一季度FFO每股预期保持1 06美元不变 但第二季度预期下降0 93% 全年预期下降0 70% [3] - 公司过去四个季度FFO每股表现 一次超出预期 两次符合预期 一次未达预期 [6] 业务运营 - 公司房地产组合出租率达98 7% 管理层预计全年保持在98%以上 [9] - 业务模式稳健 主要租金收入来自服务型 非 discretionary 低单价行业租户 [9] - 2024年坏账准备金上升至75个基点 主要由于并购带来的部分租户财务问题 [14] 资产负债表 - 截至2024年底 公司拥有37亿美元流动性 但净债务达267 3亿美元 [11] - 信用评级为Moody's A3 S&P A- [11] 发展战略 - 投资组合从传统零售扩展至工业 博彩 数据中心等领域 包括Encore Boston Harbor Bellagio Las Vegas等项目 [12] - 与Digital Realty合作数据中心 并扩大欧洲市场布局 [12] - 2025年目标投资额约40亿美元 [12] 股价表现 - 年内股价上涨6 9% 收盘价57 17美元 同期行业下跌6 6% 标普500下跌5 1% [15] - 当前远期P/FFO为13 89倍 低于行业平均15 21倍 但高于自身一年中位数13 11倍 [18] - 同业Agree Realty的P/FFO为17 78倍 [19] 投资亮点 - 稳定的股息增长和优质资产组合 [23] - 长期净租赁模式提供稳定现金流 并拓展至博彩和数据中心等新领域 [22]