美国经济表现 - 2025年第一季度美国GDP环比萎缩0.3%，创2022年以来最差季度表现 [1][4] - 净出口拖累GDP达4.83个百分点，企业因担忧关税上升大规模囤积库存 [5] - 进口激增导致3月商品贸易逆差飙升至1620亿美元，创历史最高水平 [8] 消费与投资 - 个人消费支出环比增长1.8%，较去年第四季度4.0%增速明显下滑 [10] - 3月汽车及零部件购买额达7900亿美元，环比增长8%，但4月增速已减弱 [10] - 实际餐饮支出年率下降3.0%，快餐店支出年率下降3.6%，家庭削减可自由支配支出 [11] 企业影响 - 百事、宝洁、美航等下调全年利润预期，消费者信心减弱 [13] - 苹果预计关税将使本季度成本增加9亿美元 [14] - 亚马逊预计第二季度营业收入低于普遍预期，受关税和经济衰退担忧影响 [14] 中小企业困境 - 鞋类行业76个品牌联名请求豁免关税，称其构成"生存威胁" [13] - 物流公司Flexport CEO称特朗普关税或致80%小型企业倒闭 [15] - 依赖进口的小型制造商、家居、玩具与服饰企业面临三重困局 [15] 劳动力市场 - UPS宣布裁员2万人，因零售与制造业订单缩减及跨境运输成本上升 [17] - 4月私营部门新增就业人数仅为62000人，创2024年7月以来新低 [17] 价格与供应链 - 消费者对未来一年通胀预期升至6.5%，创1981年以来最高 [19] - 亚马逊、宝洁、塔吉特等计划调高售价以应对关税成本 [19] - 玩具行业高度依赖亚洲供应链，消费者或面临更少选择和更高价格 [19] 经济衰退预期 - 美国经济和政策研究中心创始人认为第一季度或是经济衰退的开始 [3][22] - 前财长萨默斯称美国经济今年有70%概率陷入衰退 [20] - 73%受访者认为美国经济状况不佳，72%担心特朗普政策导致衰退 [22]