公司表现与市场压力 - 英伟达股价2025年迄今下跌19%，主要受外部因素影响，尽管公司近期业绩表现优异[1] - 影响股价的因素包括芯片出口管制、贸易战关税风险以及市场对AI基础设施支出放缓的担忧[2] - 数据中心业务占公司2025财年总收入的88%，其表现对财务业绩至关重要[4] AI芯片需求与行业动态 - 台积电2025年Q1财报预计AI芯片收入将翻倍，且客户行为未受关税不确定性影响[5] - 台积电维持2025年380-420亿美元资本支出指引，其中70%用于先进制程技术以满足AI芯片需求[6] - 半导体设备供应商Lam Research预计未来四年收入增长63%，反映AI芯片需求持续强劲[7] Blackwell芯片驱动增长 - 谷歌成为首家提供英伟达Blackwell处理器的云服务商，并确认2025年750亿美元资本支出（同比+43%）[8] - Oracle部署超10万张Blackwell显卡构建OCI Superclusters，以支持AI推理模型应用[9] - 公司预计为OpenAI与软银的500亿美元Stargate项目首期数据中心供应40万颗AI芯片，Blackwell芯片单价3-4万美元[10] - Blackwell芯片在2025财年Q4已创收110亿美元，预计将继续推动业绩增长[11] 财务展望与市场预期 - 管理层预计2026财年Q1收入430亿美元（同比+65%），受益于台积电增产及云厂商Blackwell部署[12] - 当前股价对应25倍前瞻市盈率，若财报超预期或指引上调可能成为股价催化剂[13]