基金业绩表现 - 2025年第一季度基金利润2.09亿元，加权平均基金份额本期利润0.1864元 [3] - 2025年一季度基金净值增长率为8.25% [3] - 近三个月复权单位净值增长率为11.10%，同类排名32/54 [4] - 近半年复权单位净值增长率为4.38%，同类排名25/54 [4] - 近一年复权单位净值增长率为1.54%，同类排名37/54 [4] - 近三年复权单位净值增长率为-13.87%，同类排名22/46 [4] - 近三年夏普比率为-0.0859，同类排名20/44 [10] - 近三年最大回撤为40.75%，同类排名25/45 [12] - 单季度最大回撤出现在2022年三季度，为24.01% [12] 基金规模与持仓 - 截至2025年一季度末，基金规模为27.24亿元 [3][16] - 近三年平均股票仓位为88.12%，同类平均为88.03% [15] - 2020年末最高仓位93.28%，2020年上半年末最低仓位79.59% [15] - 十大重仓股为恒瑞医药、药明康德、艾力斯、百济神州、泽璟制药、新诺威、迈瑞医疗、鱼跃医疗、联影医疗、诺诚健华 [18] 行业观点与展望 - 消费医疗需求有止跌企稳趋势，但持续性需观察 [3] - 国家内需刺激政策逐步发力，积极寻找消费医疗板块拐点 [3] - 长期看好屈光手术技术迭代、近视防控渗透率提升、种植牙放量和医美等中长期趋势 [3] - 医疗设备板块2024年业绩普遍较差，2024年四季度招投标数据拐点已现 [3] - 2025年上半年医疗设备公司仍面临渠道去库存压力，预计下半年可能迎来拐点 [3]