战略转型与产业布局 - 公司积极转向新质生产力产业，通过大数据、物联网等技术实现租赁行业互联网化、数字化、智能化 [1] - 2024年7月海南控股完成并购，助力公司战略布局AI产业，重点投入算力租赁和低空经济领域 [1] - 公司计划通过供应链金融服务于新质生产力，拓展新的成长空间 [1] 智算业务发展 - 2024年5月公司发布智算中心建设公告，创新裸金属算力服务模式，正式布局算力业务作为第二增长曲线 [2] - 公司采用融资租赁方式采购硬件设备，部署至智算中心后提供裸金属、虚拟化等算力服务 [2] - 成立数智科技事业部，由前华为AI专家席明贤担任负责人，预计带来市场渠道和合作资源加速业务发展 [2] 算力业务进展 - 算力服务合同金额从2024年11月的24.75亿元快速增长至2025年3月的66.7亿元 [3] - 合同周期为3-5年，截至2025年4月累计交付智算设备超11亿元，其中3-4月交付近5亿元 [3] - 算力设备寿命约5年，假设合同平均周期4年，收入将逐步释放 [4] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为9.60亿元、12.19亿元、13.50亿元 [5] - 当前股价对应PE分别为22.10倍、17.41倍、15.71倍 [5] - 给予公司"买入"评级 [6]