事件概述 - 美国零售巨头沃尔玛等公司已通知中国供应商，要求恢复因中美关税战而暂停的货物运输 [1] - 这些公司明确表示，对华加征的关税将全部由美国人（包括美国消费者）来承担 [1] - 此举标志着美国零售巨头正式放弃配合特朗普政府的关税政策 [1] 零售行业核心经营逻辑 - 零售巨头的最大优势在于对供应链的管控能力，而非营销、装修或核心技术 [3] - 建立完善的供应链体系，旨在以最低成本、最快速度获取最多品类的商品 [3] - 该模式确保在商品定价较低的情况下，货架商品充足且公司能维持足够利润 [3] 供应链替代方案的挑战 - 将供应链转移至中国以外的国家面临诸多困难，例如东南亚国家整体生产力和港口基建等硬件条件不及中国，仅能承担部分基础低端制造业 [5] - 印度国情复杂，工人素质远低于中国，其推行4年的“印度制造”计划已被印度官员承认失败 [5] - 印度素有“外资坟场”之称，政策环境不稳定，导致许多外企已将供应链和厂房重新转移回中国 [5] - 在美国本土重建供应链更不现实，美国制造业复苏可能需要数年甚至数十年时间，零售巨头无法等待 [7] 关税成本的转嫁路径与市场影响 - 面对关税压力，零售商不愿自行承担成本，也难以转嫁给中国供应商 [7] - 最终选择是将关税成本转嫁给美国消费者，导致销售商品普遍涨价 [7] - 商品涨价被视为必然结果，总比货架无货可售要好 [7] - 美国市场部分商品的价签已开始额外标注价格中包含的关税部分 [9] - 法国奢侈品牌爱马仕宣布自5月1日起上调其在美国市场的所有商品售价 [9] - 加征关税的代价最终由美国消费者承担 [9]