外卖行业竞争格局 - 京东高调进军外卖市场并推出"京东外卖"业务，日单量突破1000万单，接近美团外卖日单量6027万单的六分之一 [2] - 京东计划未来三个月招聘10万名骑手以扩充运力 [3] - 美团与京东的外卖大战导致双方股价大幅下跌，三天内市值合计蒸发超千亿港元 [3] 外卖业务盈利能力 - 美团2021年外卖业务经营利润率为6.4%，到店酒旅业务经营利润率高达43.3% [5] - 2024年美团核心本地商业业务（含外卖和到店酒旅）经营利润率为20.9% [5] - 摩根大通测算2024年全球九大外卖平台平均净利润率为2.2%，美团外卖为2.8%，优步旗下Uber Eats以3.3%居首 [5][17] - 美团2024年整体毛利率38.44%，净利率10.61% [19] 佣金结构与争议 - 美团称实际向商户收取的佣金率为6%-8%，但商家反馈综合成本（含佣金、配送费、推广费）达25%-30% [6][8] - 美国平台DoorDash总佣金比例达36%-51%，基础通道费6%，配送佣金分三档（12%-30%）[9] - 美团2024年从商家收取佣金953.4亿元，在线营销收入492.4亿元，两项合计超1400亿元 [11] 业务收入构成 - 美团外卖收入主要来自配送服务（2024年980.7亿元）、佣金（953.4亿元）和在线营销（492.4亿元）[11] - 2021年美团外卖配送费率7.72%，佣金率4.06%，广告变现率1.63%，三项合计费用率13.41% [15] - 美团配送服务长期亏损，2023年单均配送成本4.1元，收入3.7元，单均亏损0.4元 [14] 单量及经营效率 - 美团2023年外卖单量220亿单，2024年单均经营利润1.4元/单，推算全年经营利润约264亿元 [19] - 京东外卖日单量突破1000万单，但仅为美团同期日单量的16.6% [2] - 饿了么仍处亏损状态，2025财年三季度本地生活集团累计亏损13.73亿元 [16]