股价表现与关税影响 - 工具制造商Stanley Black & Decker股价在4月下跌21.9% [1] - 关税导致2025年每股收益(EPS)预期下调0.75美元 全年调整后EPS指引中值从5.25美元降至4.50美元 [2] - 2025年自由现金流(FCF)预测从7.5亿美元下调至5亿美元 [2] 估值与市场预期 - 当前股价对应2025年市盈率13.6倍 自由现金流倍数19倍 [3] - 若2025年为业绩低谷且关税缓解计划生效 估值具吸引力 [3] - 中美双方可能达成降低关税的协议 [3] 供应链与成本结构 - 公司68亿美元美国调整后销售成本中 中国占9-10亿美元 墨西哥占12-13亿美元(仅1/3受USMCA关税豁免) [5] - 其他亚洲供应商(台湾/越南/马来西亚/泰国)贡献15-16亿美元成本 [5] - 需时间将采购从亚洲转向符合USMCA的墨西哥进口 [6] 经营挑战 - 已实施的价格上涨可能影响销量 [7] - 关税引发的通胀或导致利率上升 抑制DIY工具/汽车紧固件需求 [7] - 供应链重塑需投入大量时间与资源 [5][6] 投资价值评估 - 股价下跌反映基本面恶化 但若公司能达成调整后指引则显现估值优势 [8]