OPEC+增产决定及市场反应 - OPEC+突然宣布大幅增产导致原油期货价格应声下跌[1] - 美国原油期货价格大跌4.27%至每桶56.30美元 布伦特原油下跌2.39美元至每桶59.09美元[2] - 今年以来油价累计下跌超过20%[2] 投行油价预测调整 - 高盛将今年和明年布伦特原油价格预期分别下调2至3美元/桶[1] - 摩根士丹利将今年季度价格预期下调5美元/桶[1] - ING Groep同步下调油价展望[1] 供应过剩预期 - 摩根士丹利预计下半年原油日供应过剩量达110万桶[1] - ING预测2025年全年市场将处于供应过剩状态[6] - OPEC+连续两个月宣布增产计划令市场承压[5] OPEC+政策动机分析 - 增产直接原因是伊拉克和哈萨克斯坦等成员国不遵守协议[5] - 沙特考虑逐步取消220万桶/日自愿减产措施[5] - 高盛认为OPEC+可能通过增产"战略性地约束美国页岩油供应"[5] 市场不确定性因素 - 沙特对低油价的容忍度影响增产行动深度[5] - 关税风险导致需求前景不明[5] - OPEC+政策变化加剧供应端不确定性[5]