财报发布时间及预期 - 公司将于2025年5月7日公布2025年第一季度财报 [1] - 第一季度营收共识预期为55.3亿美元，同比增长27.54% [1] - 每股收益共识预期为7.67美元，同比增长13.13% [1] 盈利预期变动 - 当前季度每股收益预期为7.67美元，与7天前持平，但较30天前下降1.92% [2] - 2025年全年每股收益预期为46.12美元，较90天前增长4.92% [2] 盈利惊喜历史 - 上一季度公司盈利超出共识预期73.69% [4] - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均超出幅度为16.37% [4] 盈利预测模型 - 模型预测本次财报将超出预期，因盈利ESP为+2.30%且Zacks评级为3 [5] 电商平台表现 - 2024年电商平台用户超1亿，新增虚拟试穿、轮胎安装预约等功能提升体验 [6] - 推出Full Super生鲜专区以简化购物流程并提高客单价 [6] - 低单价品类用户频率增长强劲，广告业务对营收贡献提升 [7] 金融科技业务 - Mercado Pago月活用户突破6000万，新增590万张信用卡 [8] - 推出MELI稳定币及本地化投资产品LCI/LCA [8] 季节性影响 - 第一季度因节假日后需求减弱，通常为全年最弱季度 [9] 竞争环境 - 在墨西哥和巴西市场面临亚马逊、阿里巴巴、沃尔玛等巨头的定价与规模竞争 [10] 分地区营收预期 - 阿根廷地区营收预期11.5亿美元，同比下滑11.9% [11] - 巴西地区营收预期30.8亿美元，同比下滑1.72% [11] - 墨西哥地区营收预期12.1亿美元，同比下滑9.94% [11] - 其他地区营收预期2.71亿美元，同比增长0.74% [12] 股价表现与估值 - 年内股价上涨34.1%，跑赢零售批发指数（-1.6%）和标普500（-3.7%） [13] - 远期市销率4.15倍，显著高于行业平均1.86倍 [17] - 价值评分D显示当前估值对价值投资者缺乏吸引力 [17] 长期增长动力 - 电商与金融科技平台用户参与度持续提升 [20] - 物流改善和信贷产品扩张支撑长期增长潜力 [20]