公司业绩与预测 - 公司Innovative Industrial Properties Inc (IIPR)将于2025年5月7日盘后公布2025年第一季度财报 [1] - 上一季度公司调整后运营资金(AFFO)每股2.22美元 与Zacks一致预期持平 过去四个季度中一次超预期 一次符合 两次低于预期 平均偏差0.43% [2] - 2025年第一季度Zacks收入一致预期为7079万美元 同比下降6.2% AFFO每股预期下调7美分至1.99美元 同比降幅达9.9% [3] 经营影响因素 - 本季度业绩受多重因素影响：2023年以来部分物业回收或出售 租约修订导致租金调整与递延 以及部分租户租金支付不足 [2] - 现有物业的改善补贴条款修订带来租金调整 以及部分物业合同约定的租金阶梯上涨 部分抵消了负面影响 [2] 租户结构调整 - 2025年3月公司启动重大租户更换计划 因大麻行业面临高税收 价格下跌 非法市场竞争等挑战 部分租户难以履行租约 [4] - 已宣布三家主要租户违约：4Front Ventures(占租金5.7%)拖欠900万美元 Gold Flora(2.9%)拖欠170万美元 TILT Holdings(2.2%)拖欠240万美元 另有一笔1610万美元担保贷款违约 [5] - 公司将采取驱逐 止赎等措施追讨欠款 视租户更新为保障财务稳定和未来增长的关键举措 [6] 租约纠纷解决案例 - 2025年1月与PharmaCann就11处物业达成违约解决方案：全额动用保证金支付2024年12月至2025年1月拖欠租金及罚金 9处物业月租金从280万降至260万美元并增加保证金 两处种植场将在2025年8月前转租或由公司收回 [7] 量化模型评估 - 模型未明确预测本季度FFO每股会超预期 公司当前Zacks评级为4(卖出) 盈利ESP为-3.86% [9] 同业可比公司 - EPR Properties(EPR)将于5月7日公布财报 盈利ESP+1.18% Zacks评级2(买入) [10] - Lamar Advertising(LAMR)将于5月8日公布财报 盈利ESP+1.63% Zacks评级3(持有) [11]