财报预期 - 公司将于5月7日盘后公布2025财年第三季度财报 市场预期营收14亿美元 同比增长191% 每股收益086美元 同比增长623% [1] - 过去60天内分析师对Q1和Q2每股收益预期保持稳定 分别为086美元和092美元 但全年预期(F1/F2)微降029%和07% [2] - 公司过去四个季度均超预期 平均超出幅度达203% [2] 业务表现 - 电信部门预计成为季度增长主力 上季度该部门收入同比增11% 环比增16% 主要受100G/400G/800ZR/ZR+等新产品需求推动 [5] - 数据中心流量增长带动光传输网络投资 16T收发器预计成为2025年主要收入来源 公司已评估客户需求 确认800G向16T技术过渡平稳 [10][12] - AI工作负载增加促使高速光模块需求上升 800G收发器出货量随超大规模企业扩展AI训练任务而增长 [11] 股价与估值 - 公司股价过去一年上涨237% 优于行业平均246%的涨幅 远超标普500指数10%的涨幅 [6] - 当前市盈率267倍 高于行业176倍和Alithya Group的128倍 但低于AirJoule Technologies的783倍 [9] 增长驱动与挑战 - AI扩张是长期增长核心 光模块产品需求随高效数据传输需求上升 [14] - 潜在风险包括AI基础设施支出延迟 地缘政治因素可能导致供应链中断 关税问题或影响成本控制能力 [13]