内外因素共振 节后市场情绪有望持续修复，且国内刺激政策将进入兑现阶段，A股市场或迎来趋势性做多机会。由于 大盘价值股盈利预期较为稳定，投资者可继续持有IH和IF多头头寸。 宽基指数PE/G(PE为市盈率，G为利润增长率)方面，仅上证50和沪深300指数的PE/G偏低，其他宽基指 数的PE/G都明显大于2，说明市场对盈利端的预期仍较低，随着财报期的结束，市场主要交易逻辑可能 从盈利预期切换到估值层面。 虽然人民币贬值可能提振中国商品的出口竞争力，但若以此对冲高关税影响，贬值幅度将非常大，且人 民币大幅贬值将使中国面临资本外流的压力，因此，国内刺激政策升级或是对冲关税影响的重要手段， 主要依靠财政、货币、住房和信贷政策支撑国内需求韧性。后续如果中美贸易谈判开启，人民币升值态 势将更加明确。 港股方面，随着离岸人民币汇率的走强，港股表现强势，5月2日香港恒生指数反弹1.74%。4月底中共 中央政治局会议定调积极，稳定了市场情绪，指出"外部冲击影响加大"，并强调加紧实施更加积极有为 的宏观政策，预计相关政策将在6月底之前陆续落地。 从A股市场情绪指数看，4月底A股市场情绪已出现小幅提升，虽然绝对水平仍偏低，但是A股市 ...