市场环境与资金流向 - 4月全球风险资产因"对等关税"政策出现宽幅震荡 资金避险情绪升温 债券成为投资者首选避险资产 [1] - 一季度回撤控制优秀且超额回报显著的债券基金获资金加仓 广发添盈债券规模从1.42亿元增至9.26亿元 [1] 基金业绩表现 - 广发添盈债券(A类)最近一年净值增长率4.25% 显著高于同类平均3.45% [1][2] - 区间最大回撤仅0.35%(同类平均1.06%) 最大回撤恢复天数仅7天 [1][2] - 夏普比率3.15倍 卡玛比率12.48倍(同类平均4.48倍) 收益风险性价比优势突出 [2] 投资策略与持仓调整 - 一季度增配银行二永债 提升信用债比例 久期和杠杆小幅抬升 [3] - 策略坚持票息优先 以中短期限信用债为底仓 严控久期敞口 灵活调整杠杆 [3] 行业展望 - 二季度债券市场主线聚焦资金面与风险偏好变化 预计资金利率上行空间有限 [3] - 基本面数据变化将提升对风险偏好的影响权重 贸易战与宏观政策效果或显著影响信用扩张修复结构 [3] 基金经理背景 - 方抗拥有16年证券从业经验 7年公募管理经验 擅长固收产品绝对收益策略 [2] - 李晓博具备13年从业经验 10年投资管理经验 精算学背景强化风控能力 [2]