在特朗普政府 100 天的里程碑到来之前，市场最震耳欲聋的信号莫过于进口的"井喷"。第一季度进口环 比年化激增 41.3%，刷新 2020 年三季度疫情扰动以来最大记录。分析普遍认为，企业之所以在关税正 式落地前集中采购，一方面是担忧后续税负抬高成本，另一方面也是对政策方向飘忽不定的"防御性押 注"。 然而，短期的抢跑换来了长期的后遗症。出口增幅远不及进口，史无前例的贸易逆差单季拖累 GDP 近 4.8 个百分点，成为经济由盛转衰的核心推手。美国工业联合会的一份内部备忘录将其形容为"自酿苦 果"：贸易壁垒本意在改善逆差，却先行制造了逆差高峰。 FXTRADING格伦外汇市场分析：美国GDP 三年来首陷收缩，关税抢跑扰动市场，滞胀阴影骤现 美国商务部最新披露的初步数据显示，2025 年第一季度美国实际 GDP 按年化计算跌至 -0.3%，结束了 自 2022 年以来长达三年的扩张期。乍看之下，这是一个由关税抢跑与政策迷雾共同编织的复杂画面： 企业在进口端加速囤货以躲避不断变化的关税，而消费者在高通胀阴影与低信心交织中谨慎消费。格伦 外汇FXTRADING将尝试重新拼接这份成绩单中的诸多碎片，从贸易冲击、需求结构 ...